貨幣期貨又稱外匯期貨，它是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　本世紀(jì)70年代初“布雷頓森林體系”的解體使固定匯率體制被浮動(dòng)匯率體制所取代，主要西方國(guó)家的貨幣紛紛與美元脫鉤，匯率波動(dòng)頻繁，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大。同時(shí)經(jīng)濟(jì)的全球化使得越來越多的企業(yè)面臨匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)迫切需要規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)的工具，貨幣期貨就是在這種背景下產(chǎn)生。

　　最早的有形貨幣期貨市場(chǎng)是成立于1972年5月的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(International Monetary Market)，簡(jiǎn)稱IMM，它是芝加哥商業(yè)交易所的一個(gè)分支。開始，中要交易品種是六種國(guó)際貨幣的期貨合約，即美元、英鎊、加拿大元、德國(guó)馬克、日元、瑞上法郎，后義增加了上述貨幣的期權(quán)交易。倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所是另一家重要的貨幣交易所，它成立丁1982年，主要交易品種有英鎊、瑞上法郎、德國(guó)馬克、日元、美元的期貨合約及期權(quán)。此后，澳大利亞、加拿大、荷蘭、新加坡等國(guó)又陸續(xù)成立了多家貨幣期貨交易所。開展貨幣期貨交易，但仍以芝加哥、倫敦兩家交易所的交易量最大。

　　貨幣期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易相比，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：①市場(chǎng)參與者不同。遠(yuǎn)期外匯交易的參與者主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)及跨國(guó)公司等大企業(yè)，貨幣期貨交易則以其靈活的方式為各種各樣的企業(yè)提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的管理工具。②流動(dòng)性不同。遠(yuǎn)期外匯交易由于參與者在數(shù)量上的局限性，一般而言合約的流動(dòng)性較低，貨幣期貨交易則由上參與者眾多，且有大量的投機(jī)者和套利者，流動(dòng)性較好。③交易手段不同。遠(yuǎn)朗外匯交易的市場(chǎng)是無形的，足由金融機(jī)構(gòu)與其客戶用各種通訊手段構(gòu)建的，貨幣期貨大易則是在專門的交易所中進(jìn)行的，是有形市場(chǎng)交易。④合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度不同。遠(yuǎn)期外匯交易的合約內(nèi)容是由金融機(jī)構(gòu)與客戶根據(jù)其要求協(xié)商而定的，貨幣期貨交易的臺(tái)約則是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，交易品種單位、變化幅度、漲跌停板、交割時(shí)間等項(xiàng)目都是事先確定的。⑤信用風(fēng)險(xiǎn)不同。遠(yuǎn)期外匯交易雙方的交易主要建立在對(duì)方信用的基礎(chǔ)上，相對(duì)而言風(fēng)階較大，貨幣期貨交易由交易所或結(jié)算機(jī)構(gòu)做擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)由交易所承擔(dān)。③履約方式不同。遠(yuǎn)期外匯交易的履約主要是外匯的全額現(xiàn)金交收，貨幣期貨交易則大多采取對(duì)沖方式了結(jié)交易，一小部分采取現(xiàn)金交割方式。