收益率曲線的縱軸代表收益率，橫軸則是距離到期的時間。收益率曲線有很多種，如政府公債的基準(zhǔn)收益率曲線、存款收益率曲線、利率互換收益率曲線及信貸收益率曲線(credit curves)等�；鶞�(zhǔn)收益率曲線是市場上其他證券的參照標(biāo)準(zhǔn)，所用的證券必須符合流動性、規(guī)模、價格、可得性、流通速度和其他一些特征標(biāo)準(zhǔn)。收益率曲線并非靜止不變，隨時都可能發(fā)生快速的變動。例如，中央銀行官員的三言兩語即可引發(fā)較高的通貨膨脹預(yù)期，從而令長期債券價格下跌的幅度高于短期債券。在正常情況下，收益率曲線從左向右上升，因為年期越長收益率會越高，以反映投資風(fēng)險隨年期拉長而升高的情形。就這種收益率曲線而言，若長期收益率的升幅大于短期收益率，收益率曲線會變陡。倒掛的收益率曲線則是從左向右下滑，反映短期收益率高于長期收益率的異常情況。這可能是因為投資者預(yù)期通貨膨脹率長期而言要下降，或是債券的供給將大幅減少，這兩種預(yù)期都會壓低收益率。

　　收益率曲線的形狀，是根據(jù)連上在直軸不同國庫債券收益率點以及在橫軸的債券年期點而成�，F(xiàn)時你可以見到上列收益率曲線有點陡直，其中30年債券的收益率比三個月的短期國庫債券差不多高出4%。這兩類債券的差額通常約為3%，如果差額比這百分比更高，那表示經(jīng)濟可望在未來有所改善。