期貨從業(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)(四)

　　9.遠(yuǎn)期合約合理價(jià)格的計(jì)算：針對(duì)股票組合與指數(shù)完全對(duì)應(yīng)(書上例題)

　　遠(yuǎn)期合理價(jià)格=現(xiàn)值+凈持有成本

　　=現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和

　　如果計(jì)算合理價(jià)格的對(duì)應(yīng)指數(shù)點(diǎn)數(shù)，可通過(guò)比例來(lái)計(jì)算：

　　10.無(wú)套利區(qū)間的計(jì)算：其中包含期貨理論價(jià)格的計(jì)算

　　首先，無(wú)套利區(qū)間上界=期貨理論價(jià)格+總交易成本

　　無(wú)套利區(qū)間下界=期貨理論價(jià)格-總交易成本

　　其次，期貨理論價(jià)格=期貨現(xiàn)值X【1+(年利息率-年指數(shù)股息率)X期間長(zhǎng)度(天)/365】

　　年指數(shù)股息率就是分紅折算出來(lái)的利息

　　最后，總交易成本=現(xiàn)貨(股票)交易手續(xù)費(fèi)+期貨(股指)交易手續(xù)費(fèi)+沖擊成本+借貸利率差

　　借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)X借貸利率差X借貸期間(月)/12

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