第一節(jié)期貨投機概述

　　一、 期貨投機概念

　　期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。

　　題型舉例：

　　在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為( )。

　　A.套利交易 .B.期貨投機C.期權交易 D.過度投機

　　答案：b

　　二、 期貨投機作用?

　　作用：

　　(1) 承擔價格風險

　　(2) 促進價格發(fā)現(xiàn)

　　(3) 減緩價格波動

　　(4) 提高市場流動性

　　題型舉例：

　　1.適度的投機能——價格波動

　　A.避免 B.加劇 C.減緩 D.回避

　　答案：c

　　2.期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為——

　　A.套期投機者的預期總比套期保值者要準確

　　B.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風險的需求

　　C.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風險的目的

　　D.期貨投機者把套期保值者不能消滅的風險消滅了

　　E.投機者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

　　答案：bce

　　三、 投機者類型

　　(1) 從交易頭寸區(qū)分，可分為多頭投機者和空頭投機者。

　　(2) 從交易量大小區(qū)分，可分為大投機商和中小投機商。

　　(3) 從分析預測方法區(qū)分，可分為基本分析派和技術分析派。

　　(4) 從持倉時間區(qū)分，可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。

　　四、 投機與套期保值的關系

　　從起源上看，期貨市場產(chǎn)生的原因主要在于滿足套期保值者轉(zhuǎn)移風險、穩(wěn)定收入的需要，這也是期貨市場主要經(jīng)濟功能之一。但是，如果期貨市場中只有套期保值者，而沒有投機者，而套期保值者所希望轉(zhuǎn)移的風險就沒有承擔者，套期保值也不可能實現(xiàn)�？梢哉f，投機的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務存在的必要條件，也是套期保址業(yè)務發(fā)展的必然結果。

　　投機者提供套期保值者所需要的風險資金。投機者用其資金參與期貨交易，承擔了套期保值者所希望轉(zhuǎn)嫁的價格風險。

　　投機者的參與，增加了市場交易量，從而增加了市場流動性，便于套期保值者對沖其合約，自由進出市場。

　　投機者的參與，使相關市場或商品的價格變化步調(diào)趨于一致，從而形成有利于套期保值者的市場態(tài)勢。

　　所以，期貨投機和套期保值是期貨市場的兩個基本因素，共同維持期貨市場的存在和發(fā)展，二者相輔相成，缺一不可。

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