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　　第三節(jié) 期權(quán)交易損益分析及應(yīng)用

　　一、買進(jìn)看漲期權(quán)

　　1.買進(jìn)看漲期權(quán)損益

　　看漲期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便享有了按約定的執(zhí)行價格買人相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)，從而鎖定了標(biāo)的物市場價格下跌可能存在的潛在損失。

　　買進(jìn)看漲期權(quán)的損益如下：

　　其中，S：標(biāo)的物的市場價格;x：執(zhí)行價格;C：看漲期權(quán)的權(quán)利金。

　　買進(jìn)看漲期權(quán)的損益狀態(tài)如圖10-4所示，圖中表示的是，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，看漲期權(quán)買方的最大損益狀況。

　　標(biāo)的物市場價格變化對看漲期權(quán)多頭損益的影響如表10-3所示。

　　2.買進(jìn)看漲期權(quán)的運(yùn)用

　　買進(jìn)看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境：標(biāo)的物市場處于牛市，或預(yù)期后市看漲，或認(rèn)為市場已經(jīng)見底。在上述市場環(huán)境下，標(biāo)的物市場價格大幅波動或預(yù)期波動率提高對看漲期權(quán)買方更為有利。

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