五、交割

　　分實(shí)物交割和現(xiàn)金交割

　　1.交割的概念：交割是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程(現(xiàn)金交割)。

　　2.交割的作用 ：

　　(1)交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。

　　(2)交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證，使期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用。

　　3.實(shí)物交割方式與交割結(jié)算價(jià)的確定

　　(1)實(shí)物交割方式：集中交割(目前我國采用)和滾動(dòng)交割。

　　(2)實(shí)物交割結(jié)算價(jià)。以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)價(jià)，再加上不同等級(jí)商品質(zhì)量、倉庫地點(diǎn)的升、貼水。

　　4.實(shí)物交割的流程：

　　(1)交易所對(duì)交割月份持倉合約進(jìn)行交割配對(duì)。

　　(2)買賣雙方通過交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉單與貨款交換。

　　(3)增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。

　　5.標(biāo)準(zhǔn)倉單：標(biāo)準(zhǔn)倉單是指交割倉庫開具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉單的形式有倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單(最主要)和廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。

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