【考點十一】開戶

　　一般來說，各期貨公司會員為客戶開設賬戶的程序及所需的文件細節(jié)雖不盡相同，促其基本程序是相同的。開戶流程為：

　　(1)申請開戶;

　　(2)閱讀“期貨交易風險說明書”并簽字確認;

　　(3)簽署“期貨經(jīng)紀合同書”;

　　(4)申請交易編碼并確認資金賬號。

　　【考點十二】下單

　　下單是指客戶在每筆交易前向期貨公司業(yè)務人員下達交易指令，說明擬買賣合約的種類、數(shù)量、價格等的行為。交易指令的內容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價格、開平倉等。

　　一、常用交易指令

　　市價指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當時市場價格即刻成交的指令。

　　限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。

　　止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。

　　停止限價指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行的一種指令。

　　觸價指令是指在市場價格達到指定價位時，以市價指令予以執(zhí)行的一種指令。

　　限時指令是指要求在某一時問段內執(zhí)行的指令。

　　長效指令是指除非成交或由委托人取消，否則持續(xù)有效的交易指令。

　　套利指令是指同時買人和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

　　取消指令又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。

　　二、指令下達方式

　　目前，我國客戶的下單方式有書面下單、電話下單和網(wǎng)上下單三種，其中網(wǎng)上下單是最主要的方式。

　　【考點十三】競價

　　一、競價方式

　　競價方式主要有：公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。

　　公開喊價方式又可分為兩種形式：連續(xù)競價制和一節(jié)一價制。

　　國內期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。

　　二、成交回報與確認

　　當計算機顯示指令成交后，客戶可以立即在期貨公司的下單系統(tǒng)獲得成交回報。對于書面下單和電話下單的客戶，期貨公司應按約定方式即時予以回報。

　　【考點十四】結算

　　結算是指根據(jù)期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易結果進行的資金清算和劃轉。期貨交易的結算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。在我國，會員(客戶)的保證金可以分為結算準備金和交易保證金。

　　【考點十五】交割

　　一、交割的概念

　　交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，或者按照結算價進行現(xiàn)金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。

　　二、交割的作用

　　交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。

　　三、實物交割方式與交割結算價的確定

　　實物交割是指期貨合約到期時，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載標的物所有權的轉移，了結未平倉合約的過程。實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。目前，我國上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動交割和集中交割相結合的方式。

　　實物交割結算價是指在實物交割時商品交收所依據(jù)的基準價格。

　　四、實物交割的流程

　　采用集中交割方式時，各期貨合約最后交易日的未平倉合約必須進行交割。實物交割必不可少的環(huán)節(jié)包括：

　　第一，交易所對交割月份持倉合約進行交割配對。

　　第二，買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換。

　　第三，增值稅發(fā)票流轉。

　　五、標準倉單

　　標準倉單是指交割倉庫開具并經(jīng)期貨交易所認定的標準化提貨憑證。標準倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于交割、轉讓、提貨、質押等。

　　標準倉單的持有形式為“標準倉單持有憑證”�！皹藴蕚}單持有憑證”是交易所開具的代表標準倉單所有權的有效憑證，是在交易所辦理標準倉單交割、交易、轉讓、質押、注銷的憑證，受法律保護。

　　六、現(xiàn)金交割

　　現(xiàn)金交割是指合約到期時，交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結算價進行現(xiàn)金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。

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