四、影響匯率的主要因素

　　(一)經(jīng)濟發(fā)展水平

　　各個國家之間的經(jīng)濟發(fā)展水平，即經(jīng)濟增長速度與經(jīng)濟運行態(tài)勢是影響匯率波動的最重要因素之一。在其他條件不變的情況下，一國經(jīng)濟增長率相對較高，其國民收入增加相對也會較快，同時需求也比較旺盛。

　　(二)利率相對水平

　　一國同其他國家之間的利率相對水平的高低是影響匯率的重要因素。利率水平一般是通過影響國際資本流動來影響匯率的。

　　(三)國際收支水平

　　國際收支(Balance of Payments)是一國居民與非居民在一定時期內(nèi)因各種往來而引起的全部貨幣收付活動或國際交易。

　　(四)物價水平

　　匯率是兩種貨幣交換的比價，一種貨幣相對于另外一種貨幣是升值還是貶值，在一定程度上受兩種貨幣發(fā)行數(shù)量的影響，同時也受兩個國家物價水平的影響。如果一個國家的貸幣發(fā)行過多，會形成過多貨幣追逐過少商品的現(xiàn)象，從而形成通貨膨脹。通貨膨脹直接體現(xiàn)為物價水平上漲，它是貨幣發(fā)行過多國家國內(nèi)貨幣相對于商品貶值的一種反映。而這種情況也會反映在匯率上，即相對通貨膨脹率較高國家的貨幣會貶值。

　　(五)市場心理與投機交易

　　外匯市場投資者的心理預期在很大程度上可以影響匯率的走向與變動幅度。宏觀經(jīng)濟變量和各種各樣的信息可以影響外匯市場參與者對匯率走勢的判斷，從而影響他們的決策。在絕大多數(shù)投資者對匯率走勢達成一定共識的情況下，將在一定程度上、一定時間內(nèi)左右匯率的變化，這時可能會發(fā)生匯率的升降與基本面脫離或央行干預無效的情況。

　　(六)政治局勢、軍事沖突與突發(fā)事件

　　匯率除受宏觀經(jīng)濟形勢影響之外，還在一定程度上受國際、國內(nèi)政治局勢變化以及軍事沖突與突發(fā)事件的影響。在一般情況下，一國政治局勢穩(wěn)定，則本幣匯率也會相對穩(wěn)定。而如果局勢動蕩則往往會造成匯率下跌。其中，政治局勢的不穩(wěn)定、國際間的政治與軍事沖突、黨派斗爭、動亂、暴亂、戰(zhàn)爭等是影響匯率波動的重要因素。因為這些不穩(wěn)定會造成某一地區(qū)的不安全，對相關國家貨幣的匯率也會造成負面影響。

　　五、匯率風險

　　匯率風險，又稱外匯風險，是指經(jīng)濟主體以外幣計價的資產(chǎn)或負債，因匯率變動而引起的價值變化給外匯持有者或外匯交易者造成經(jīng)濟損失的可能性。外匯風險的種類很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為儲備風險、經(jīng)營風險、交易風險、會計風險。

　　(一)儲備風險

　　儲備風險是指國家、銀行。公司等持有的儲備性外匯資產(chǎn)因匯率變動而使其實際價值減少的可能性。這種風險有時會因某些突發(fā)性因素而變得異常巨大，如戰(zhàn)爭、政府倒臺等，給資產(chǎn)持有者帶來巨額損失。

　　(二)經(jīng)營風險

　　經(jīng)營風險是指意料之外的匯率變動引起企業(yè)產(chǎn)品成本、.銷售價格、產(chǎn)銷數(shù)量等發(fā)生變化，從而導致企業(yè)未來經(jīng)營收益變化的不確定性。對經(jīng)營風險的分析是一種匯率分析，是企業(yè)從整體上進行預測、規(guī)劃和進行經(jīng)濟分析的一個具體過程。經(jīng)營風險的分析很大程度上取決于公司的預測能力，預測的準確程度將直接影響該公司在融資、銷售與生產(chǎn)等方面的戰(zhàn)略

　　(二)交易風險

　　交易風險是指在約定以外幣計價成交的交易過程中，由于結算時的匯率與交易發(fā)生時即簽訂合同時的匯率不同而引起虧損的可能性。交易風險的主要表現(xiàn)是：(1) 以即期或延期付款為支付條件的商品或服務的進出口，在裝運貨物或提供服務后而尚未收支貨款或服務費用期間，外匯匯率變化所造成的風險。(2)以外幣計價的國際信貸活動，在債權債務清償前所存在的風險。(3)待交割的遠期外匯合同的一方，在該合同到期時，由于外匯匯率變化，交易的一方可能要拿出更多或較少貨幣去換取另一種貨幣的風險。(4)國外籌資中的匯率風險。@A-種外幣而需要換成另一種外幣使用，籌資人在借人貨幣與使用貨幣之間由于匯率變動而面臨的風險。交易風險是最常見而又最重要的一種。

　　(四)會計風險

　　會計風險，又稱折算風險或轉換風險，是指由于外匯匯率的變動而引起的企業(yè)資產(chǎn)負債表中某些外匯資金項目金額變動的可能性。當公司將其以外幣計量的資產(chǎn)負債、收入費用等折成以本幣表示的有關項目時，匯率的變動很可能給公司造成賬面損失，這種風險就是由貨幣轉換帶來的。

關注"萬題庫期從資格"官方微信，獲取考前內(nèi)部資料、備考信息等!

微信搜索"萬題庫期從資格"

　　編輯推薦：

　　2015年第五次期貨從業(yè)報名入口 已開通

　　2015年期貨從業(yè)資格考試《投資分析》小測驗匯總

　　2015年期貨從業(yè)人員資格考試各科目大綱（新版）

　　考試吧推薦：2015年11月期貨從業(yè)考試備考沖刺專題