查看匯總：2015年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》資料匯總

　　利率期貨的報(bào)價(jià)與交割

　　一、美國(guó)短期利率期貨的報(bào)價(jià)與交割

　　美國(guó)短期利率期貨合約報(bào)價(jià)采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，即用“100減去不帶百分號(hào)的貼現(xiàn)率或利率”進(jìn)行報(bào)價(jià)。短期利率期貨合約的交割一般采用現(xiàn)金交割方式。

　　1.美國(guó)13周國(guó)債期貸的報(bào)價(jià)與交割

　　(1)報(bào)價(jià)方式。美國(guó)13周國(guó)債通常是按照貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值兌付。短期國(guó)債價(jià)格與貼現(xiàn)率之間具有反向關(guān)系，即價(jià)格越高，貼現(xiàn)率越低，也即收益率越低。芝加哥商業(yè)交易所的13周國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)采用“100減去不帶百分號(hào)的標(biāo)的國(guó)債年貼現(xiàn)率”的形式。例如，當(dāng)美國(guó)13周國(guó)債期貨成交價(jià)為 98.580時(shí)，意味著其年貼現(xiàn)率為(100-98.580)×100%=1.42%，也即意味著面值1000000美元的國(guó)債期貨以 1000000×[1-1.42%/(12/3)]=996450(美元)的價(jià)格成交。

　　(2)交割方式。芝加哥商業(yè)交易所的13周國(guó)債期貨合約采用現(xiàn)金交割方式(最初曾采用實(shí)物交割方式)，交割結(jié)算價(jià)以最后交易日(合約月份第3個(gè)星期三)現(xiàn)貨市場(chǎng)上91天期國(guó)債拍賣的最高貼現(xiàn)率為基礎(chǔ)，所有到期未平倉(cāng)合約都按照交割結(jié)算價(jià)格進(jìn)行差價(jià)交割結(jié)算。

　　2.歐洲美元期貨的報(bào)價(jià)與交割

　　(1)報(bào)價(jià)方式。歐洲美元期貨合約的報(bào)價(jià)采用芝加哥商業(yè)交易所IMM3個(gè)月歐洲美元倫敦拆放利率指數(shù)，或100減去按360天計(jì)算的不帶百分號(hào)的年利率形式。芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的是本金為1000000美元、期限為3個(gè)月的歐洲美元定期存單。

　　(2)交割方式。由于3個(gè)月歐洲美元定期存款存單實(shí)際很難轉(zhuǎn)讓，因而3個(gè)月歐洲美元期貨合約采用現(xiàn)金交割。

關(guān)注"萬題庫(kù)期從資格"官方微信，獲取考前內(nèi)部資料、備考信息等!

微信搜索"萬題庫(kù)期從資格"

　　編輯推薦：

　　2015年11月期貨準(zhǔn)考證打印時(shí)間:11月16日至20日

　　2015年期貨從業(yè)資格考試《投資分析》模擬試題匯總

　　2015年期貨從業(yè)人員資格考試各科目大綱（新版）

　　考試吧推薦：2015年11月期貨從業(yè)考試備考沖刺專題