【考點(diǎn)十一】券商1B

　　券商IB是指符合條件的證券公司受期貨公司委托，可以將客戶(hù)介紹給期貨公司，并為客戶(hù)開(kāi)展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。這種為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是券商IB。

　　根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》.證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù).應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：

　　(1)協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù);

　　(2)提供期貨行情信息和交易設(shè)施;

　　(3)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。

　　證券公司不得代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶(hù)收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

　　【考點(diǎn)十二】居問(wèn)人

　　期貨居間人是指獨(dú)立于期貨公司和客戶(hù)之外，接受期貨公司委托進(jìn)行居間介紹，獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。

　　【考點(diǎn)十三】期貨信息資訊機(jī)構(gòu)

　　期貨信息資訊機(jī)構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信息資訊服務(wù)。是投資者進(jìn)行期貨交易時(shí)不可或缺的因素，也是網(wǎng)上交易的重要工具。其系統(tǒng)的穩(wěn)定性、價(jià)格傳輸?shù)乃俣葘?duì)于投資者獲取投資收益發(fā)揮重要的作用。

　　【考點(diǎn)十四】期貨保證金存管銀行

　　期貨保證金存管銀行(簡(jiǎn)稱(chēng)存管銀行)屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。

　　【考點(diǎn)十五】交割倉(cāng)庫(kù)

　　交割倉(cāng)庫(kù)是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

　　【考點(diǎn)十六】期貨投資者的分類(lèi)

　　基于不同角度，期貨投資者可以劃分為如下不同類(lèi)型：

　　第一，根據(jù)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的目的不同，期貨投資者可分為套期保值者和投機(jī)者。

　　第二，按照投資者是自然人還是法人劃分，可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。

　　【考點(diǎn)十七】期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者

　　一、對(duì)沖基金

　　對(duì)沖基金又稱(chēng)避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”。

　　對(duì)沖基金和共同基金有類(lèi)似的地方，即基金管理者都將客戶(hù)的資金進(jìn)行投資，都是金融市場(chǎng)的重要參與者。對(duì)沖基金和共同基金的差異主要體現(xiàn)為兩方面：一是對(duì)沖基金并不需要在美國(guó)聯(lián)邦投資法下注冊(cè)，而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制;二是共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場(chǎng)，對(duì)沖基金可投資期貨等衍生品市場(chǎng)。

　　二、商品投資基金

　　商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專(zhuān)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

　　商品投資基金同對(duì)沖基金比較類(lèi)似，但也存在明顯區(qū)別，主要體現(xiàn)在：第一，商品投資基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多，它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，而不涉及股票、債券和其他金融資產(chǎn)，因而其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與股票和債券市場(chǎng)的相關(guān)度更低。第二，在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

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