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　　【考點】衍生品交易的主要特征

　　衍生品交易的主要特征：

　　(一)遠(yuǎn)期交易的基本特征

　　1. 遠(yuǎn)期交易屬于場外交易

　　2. 遠(yuǎn)期交易通常采用實物交割

　　3. 遠(yuǎn)期交易的流動性較差

　　4. 遠(yuǎn)期交易的違約風(fēng)險較大

　　(二)期貨交易的基本特征

　　1. 合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　2. 場內(nèi)集中競價交易

　　3. 保證金交易

　　4. 雙向交易與對沖了結(jié)

　　5. 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算

　　(三)期權(quán)交易的基本特征

　　第一，權(quán)利不對等。

　　第二，義務(wù)不對等。

　　第三，收益和風(fēng)險不對等。

　　第四，保證金繳納情況不同。

　　第五，獨特的非線性損益結(jié)構(gòu)。

　　(四)互換交易的基本特征

　　互換一般是非標(biāo)準(zhǔn)化的，互換交易的基本特征主要在于明確互換與掉期的區(qū)別。

　　互換交易的基本特征

　　外匯掉期

　　外匯互換

　　在合約與交易上的區(qū)別

　　外匯掉期是金額相等但不同期限的同種外匯做相反方向交易，可分解為一筆即期交易與遠(yuǎn)期交易(或兩筆不同期限的遠(yuǎn)期交易)。外匯掉期是一種交易方式而非一種衍生工具,并沒有實質(zhì)性的合約。

　　外匯市場上的互換稱為貨幣互換或貨幣掉期,是交易雙方對不同貨幣或利息(或二者同時)進行交換的交易，它有實質(zhì)性合約，是一種重要的金融衍生工具。

　　是否有專門交易市場的區(qū)別

　　在外匯市場上進行，它本身沒有專門的市場。

　　貨幣互換已經(jīng)形成了自身專門的交易市場。

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