文華財(cái)經(jīng)(整理 李志偉)--據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》2月2日?qǐng)?bào)道，“2月的單子現(xiàn)在看來(lái)還不錯(cuò),3月份就不好說(shuō)了,大家都比較謹(jǐn)慎,長(zhǎng)單都做得少。”經(jīng)營(yíng)銅貿(mào)易的萊城貿(mào)易公司業(yè)務(wù)經(jīng)理何鵬談到2010年開(kāi)年的銅市時(shí),言辭頗為謹(jǐn)慎。

　　了解到,銅價(jià)在2009年高漲130%之后,上周突然大幅下跌。僅僅一周時(shí)間,上海長(zhǎng)江市場(chǎng)的1#電解銅已由59900萬(wàn)元/噸跌至53750萬(wàn)元/噸,跌幅超過(guò)10%。期貨市場(chǎng)也同樣一片慘淡。上周倫敦銅下跌8.88％,上海期銅也下跌8.43％,均創(chuàng)下2009年以來(lái)最大的周跌幅。

　　 “國(guó)內(nèi)銅的需求總體上還是比較旺盛。但目前的情況是,銅的金融屬性太強(qiáng),這對(duì)價(jià)格影響很大,所以今年我感覺(jué)銅會(huì)在高價(jià)位震蕩�！敝袊�(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)銅部主任趙波對(duì)表示。

　　還從江銅、銅陵有色等銅企了解到,目前下游的銅需求整體情況還是持續(xù)了去年以來(lái)的良好態(tài)勢(shì)。然而,與此同時(shí),銅市上卻高懸著另一把“達(dá)摩克利斯劍”——去年以來(lái)大量的銅庫(kù)存。“這個(gè)數(shù)字現(xiàn)在無(wú)法統(tǒng)計(jì),但超過(guò)100萬(wàn)噸是有的。”趙波表示。這把“劍”何時(shí)掉下,或?qū)⒆笥抑�今年銅市的動(dòng)蕩之局。

　　進(jìn)口增勢(shì)依舊

　　2月1日,新一周的銅價(jià)走勢(shì)似乎還在延續(xù)上周跌勢(shì)。當(dāng)天,長(zhǎng)江現(xiàn)貨銅價(jià)跌至53750元/噸。

　　“最近央行有一些收緊信貸的措施,再加上美國(guó)對(duì)金融監(jiān)管也欲收緊,兩方面的影響重合起來(lái),加深了最近人們對(duì)銅后市的擔(dān)憂�！苯鹑鹌谪涖~分析師趙凱對(duì)稱。

　　而去年以來(lái),寬松的貨幣政策導(dǎo)致的流動(dòng)性過(guò)剩以及美元前期的疲弱都曾強(qiáng)筋地支撐著銅價(jià)不斷刷新高位。但現(xiàn)在,這兩大支撐力開(kāi)始調(diào)轉(zhuǎn)槍頭轉(zhuǎn)化成為壓力。

　　貿(mào)易商何鵬對(duì)表示,在現(xiàn)在的市場(chǎng)行情下,銅價(jià)會(huì)受到各種宏觀因素的影響,因此很難判斷長(zhǎng)期的走勢(shì),所以目前貿(mào)易商普遍做的單子都比較短,也比較散�！昂笫写_實(shí)不敢看太遠(yuǎn),大家都有觀望的情緒吧�！�

　　不過(guò)這并不影響貿(mào)易商們賺取差價(jià)的勁頭�！�1月份銅的進(jìn)口數(shù)據(jù)還沒(méi)出來(lái),但同比、環(huán)比都肯定是增長(zhǎng)的�！鄙蠈�(shí)國(guó)際貿(mào)易進(jìn)出口部陸伯侯對(duì)說(shuō)。

　　趙波對(duì)解釋:“去年國(guó)內(nèi)外價(jià)差一度造成進(jìn)口大增,現(xiàn)在平穩(wěn)了一些,但是還是會(huì)出現(xiàn)價(jià)差,而實(shí)際情況是,只有有價(jià)差,銅就會(huì)有進(jìn)口�！焙矽i也有相似的觀點(diǎn):“現(xiàn)在是升貼水比較低的水平,一旦有較高的升貼水出現(xiàn)的話,進(jìn)口就會(huì)加大�！�

　　銅庫(kù)存懸疑

　　除了宏觀政策的影響,高居的銅庫(kù)存或許是另外一只拉跌價(jià)格的“手”。

　　“保稅倉(cāng)里現(xiàn)在都囤積著很多銅沒(méi)有出貨。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)表示。而有機(jī)構(gòu)估計(jì),僅保稅庫(kù)囤積的銅就25到30萬(wàn)噸的總量。

　　這只是國(guó)內(nèi)隱形庫(kù)存的一部分。“隱形庫(kù)存確實(shí)不小,這也是銅價(jià)風(fēng)險(xiǎn)比較大的地方�，F(xiàn)在應(yīng)該說(shuō)至少有100萬(wàn)噸的銅沒(méi)有消費(fèi)掉�！壁w波表示。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年我國(guó)銅產(chǎn)量大致在400萬(wàn)噸,進(jìn)口則前所未有的達(dá)到300多萬(wàn)噸,但據(jù)權(quán)威有色研究機(jī)構(gòu)安泰科的估計(jì),去年我國(guó)銅的消費(fèi)量在560萬(wàn)噸左右,因此大約有130多萬(wàn)噸的銅未被消耗掉。

　　“現(xiàn)在較為明確的是,替代廢銅50萬(wàn)噸、國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)23.5萬(wàn)噸,剩下的庫(kù)存幾乎就是存貨或者是企業(yè)庫(kù)存!”趙凱說(shuō)。

　　“這部分庫(kù)存我覺(jué)得可能今年下半年就會(huì)有所釋放�！便~陵有色一位人士對(duì)表示。而趙凱則認(rèn)為:“也許等不到下半年,現(xiàn)在已有一些銅的庫(kù)存開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)了。”

　　“現(xiàn)在下游的需求確實(shí)很好,我們的生產(chǎn)線都是滿負(fù)荷的�！币晃汇~陵有色人士對(duì)表示。據(jù)了解,目前國(guó)內(nèi)電解銅企業(yè)的開(kāi)工率普遍在90%以上,不過(guò)銅加工企業(yè)開(kāi)工率稍低,在70%左右�！斑@是由產(chǎn)能規(guī)模決定的,因?yàn)殂~冶煉企業(yè)產(chǎn)能趕不上銅加工企業(yè)的產(chǎn)能�！�

　　據(jù)了解,銅的下游大戶是電力行業(yè),而國(guó)網(wǎng)公司的總經(jīng)理劉振亞也稱,今年我國(guó)的電力需求將呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)等。2010年,電網(wǎng)投資將主要投向特高壓輸變電線路等重點(diǎn)工程建設(shè)、新一輪農(nóng)網(wǎng)改造等城鄉(xiāng)配電網(wǎng)建設(shè),以及智能電網(wǎng)試點(diǎn)建設(shè)等領(lǐng)域。

　　“我國(guó)現(xiàn)在還處在工業(yè)化的階段,像電網(wǎng),目前農(nóng)村的電網(wǎng)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求的,未來(lái)有很大的空間加大改造。”趙波亦說(shuō)。

　　不過(guò),需求的增長(zhǎng)或許在國(guó)內(nèi)銅企的擴(kuò)張沖動(dòng)和貿(mào)易商賺取差價(jià)的進(jìn)口沖動(dòng)面前有些力不從心,“今年可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)真空期,就是中國(guó)的進(jìn)口在去年高速增長(zhǎng)有一個(gè)減緩,但國(guó)外的消費(fèi)又還沒(méi)有起來(lái),這時(shí)候可能是一個(gè)調(diào)整的時(shí)間�！倍�在這個(gè)調(diào)整的時(shí)間里,趙凱預(yù)計(jì):“銅價(jià)上下的振幅在今年可能會(huì)達(dá)到3000美元/噸。”