成品油需求尚存不確定性

　　EIA在美東時間周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存減少380萬桶至3.539億桶。降幅遠(yuǎn)高于市場此前的預(yù)期。美國石油協(xié)會(API)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存僅減少7.2萬桶。在此前三周中，美國原油庫存的降幅均在300萬桶以上。目前的美國原油庫存水平已降至今年2月的水平。

　　汽油和其他餾分油庫存的增加給未來原油庫存消耗的可持續(xù)性帶來了不確定。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國石油煉制企業(yè)的產(chǎn)能利用率大幅上升1.2個百分點，至87.1%，預(yù)估為僅增加0.1個百分點。API公布的該數(shù)據(jù)為85.2%，較前一周上升個百分點。

　　但原油庫存的下降并沒有對NYMEX原油期貨價格有所提振，周三場內(nèi)交易中，NYMEX原油期貨8月合約結(jié)算價下跌0.57美元，報每桶68.67美元。截至北京時間周四11點01分，NYMEX原油期貨8月合約在盤前電子交易中報于68.52美元/桶。

　　煉廠產(chǎn)能利用率的提高意味著成品油供應(yīng)的迅速增加。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國汽油庫存增加390萬桶至2.089億桶，預(yù)估為增加130萬桶；同期餾分油庫存增加210萬桶至1.521億桶，創(chuàng)出了1999年1月8日當(dāng)周以來的新高。

　　Alaron Trading的分析師Phil Flynn認(rèn)為，成品油庫存的增加表明，煉廠正在為7月假日周末期間可能的需求增長做準(zhǔn)備。

　　盡管受到不利的宏觀形勢影響，EIA曾于6月9日表示，在4月至9月的駕駛季節(jié)，預(yù)計美國普通汽油平均零售價格將達(dá)到2.47美元/加侖，比去年夏天下跌近35%。但傳統(tǒng)而言，夏季是美國駕車出游的高峰，因此汽油消費還是會有季節(jié)性的增加。EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，美國普通汽油平均零售價格截至6月22日當(dāng)周環(huán)比上漲了1.9美分，至2.691美元/加侖。目前，普通汽油平均零售價格達(dá)到自2008年10月20日以來的最高水平。

　　但也有分析人士認(rèn)為，激勵煉廠提高產(chǎn)能利用率的直接驅(qū)動因素是汽油與原油之間的裂解價差，但目前這一價差水平以降低至9.28美元/桶，較6月16日16.52美元的水平下降了43%。新際集團(tuán)在東京的交易員Ken Hasegawa認(rèn)為，良好的裂解價差能激勵煉廠生產(chǎn)汽油，但目前汽油的供應(yīng)過�？赡軙�使得裂解價差走弱。

　　EIA的數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日四周內(nèi)的汽油需求較去年同期上升0.4%。而在截至6月12日的四周。汽油需求的同比增幅為1.1%。期間整體的石油產(chǎn)品需求同比下降6.6%,但餾分油需求比去年減少9.3%。盡管煉廠的積極性正在提高，但未來成品油的需求仍然存在不確定性，而這也將影響煉廠對于原油購入的積極性。

　　傳統(tǒng)能源消費復(fù)蘇緩慢

　　美國煉廠產(chǎn)能利用率的提高顯示了產(chǎn)業(yè)界對于未來能源消費的樂觀前景，但國際能源署（IEA）在此前發(fā)布的報告依然認(rèn)為，美國的交通燃料需求繼續(xù)“嚴(yán)重受壓”，其中煤油需求較去年水平下降12.9%，而柴油需求則較去年下降15.8%。

　　EIA的分析認(rèn)為，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)擺脫下滑態(tài)勢之時，國內(nèi)新增汽油供給可能會把增加原油進(jìn)口的需求減至最小。美國原油產(chǎn)量預(yù)計將會增加，主要是因為位于墨西哥灣較深海域的幾座大型采油平臺開始啟用。

　　此外EIA還表示，由于美國法律規(guī)定，本土生產(chǎn)的乙醇和其他生物燃料要逐年增加，以降低對進(jìn)口汽油的依賴，這也導(dǎo)致美國燃料需求增長緩慢。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，原油需求的增長可能會更為緩慢，因為當(dāng)局對轎車和卡車燃料經(jīng)濟(jì)性的要求越來越高。