南華指數(shù)早盤表現(xiàn)

　　能化：震蕩行情

　　經(jīng)過連續(xù)上漲后，市場存在獲利回吐壓力，加之美元小幅走強(qiáng)，隔夜美原油4月份期貨收跌1.21美元至每桶108.56美元，布倫特原油4月份期貨收跌1.3美元至每桶124.17美元。不過伊朗問題繼續(xù)支撐市場，短期油價大幅回調(diào)可能不大。今日上午國內(nèi)能化商品期貨整體呈現(xiàn)震蕩行情。LLDPE主力1205合約早盤高開，盤中減倉走弱，不過下方受均線支撐，回落不大，預(yù)計午后維持震蕩行情。PVC主力1205合約表現(xiàn)稍強(qiáng)，成交有所放大，盤中擴(kuò)倉小幅上漲，不過上方承壓20日和40日均線，臨近7000點(diǎn)附近拋盤增加，預(yù)計午后震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注上方壓力位的突破情況。PTA主力1205合約減倉橫盤震蕩，成交縮量，市場表現(xiàn)謹(jǐn)慎，預(yù)計午后延續(xù)震蕩，建議觀望為主，短線多頭注意止盈。

　　金屬： 震蕩上升

　　消息上，路透社對30名金融市場交易員的一項調(diào)查顯示，歐央行周三推出的第二輪長期再融資操作(LTRO)規(guī)模將達(dá)到5000億歐元。該消息助推了基本金屬的反彈趨勢，截至午盤，倫銅漲幅超過0.5%，除鉛外，其余金屬品種也基本飄紅。

　　國內(nèi)方面，基金屬主力合約今早全線飄紅，其中鉛鋅品種的漲幅較大，臨近中午收盤，鉛鋅主力合約漲幅均分別達(dá)到0.66%和0.62%。歐洲方面自上一輪LTRO以來，銀行間拆借市場重新開放，大量的流動性使得意大利和西班牙借貸成本顯著下降推動銀行間借貸利率下降1/3。預(yù)計本次LTRO操作的市場需求不會像第一次那樣搶手，但歐央行的注資仍會進(jìn)一步降低市場利率水平，有利于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。由于消息面繼續(xù)偏多，操作建議投資者持有多單。

　　農(nóng)產(chǎn)品：題材輪動，白糖、豆類多單可持

　　受上周五南寧糖會稱本年度白糖產(chǎn)量將較去年有所下降的消息，目前處于云南干旱題材支撐下的鄭糖期價結(jié)束連續(xù)三天的小幅調(diào)整試探，在周一創(chuàng)出自1月V型反轉(zhuǎn)后的新高，由于收儲6650價格形成了較為堅實的底部支撐，白糖期價仍有望繼續(xù)上行，行業(yè)專家認(rèn)為現(xiàn)貨壓力為7000一線或遭到國儲拋售，而主力1209的期價的上方壓力位6850-6940，建議多單持有到該區(qū)域謹(jǐn)慎回調(diào)風(fēng)險。

　　豆類市場仍較為明顯表現(xiàn)為外盤緩升帶動國內(nèi)聯(lián)動，在美豆出口銷售繼續(xù)好轉(zhuǎn)和飼料需求預(yù)期增強(qiáng)、原油的節(jié)節(jié)攀升和南美調(diào)減預(yù)估產(chǎn)量的利多影響下，隔夜美豆繼續(xù)創(chuàng)出新高，且表現(xiàn)出以豆粕等飼料品種的整體漲幅較大，今日國內(nèi)豆粕維持昨日的量價積極局面，站穩(wěn)3100之后的期價后有望繼續(xù)試探前期整理平臺3180一線，考慮下一步豆類品種輪動或?qū)⑥D(zhuǎn)至豆油、大豆，基于良好的基本面因素，我們建議逢高減倉的資金可入注連豆1301，并中長線持有。

　　股指：橫盤震蕩!

　　股指期貨主力合約IF1203微幅低開，并震蕩小幅走低，成交量較周一上午有明顯萎縮。

　　現(xiàn)貨市場上，50個行業(yè)板塊中，僅金融行業(yè)板塊均漲幅為正，該板塊總成交金額的市場比大8.88%，均漲幅低于-2.00%的板塊有7個，板塊均漲幅最小的行業(yè)是醫(yī)療器械。

　　就此簡單判斷，下午期指有繼續(xù)震蕩下跌的可能，但橫盤震蕩的概率更大。

　　市場要聞

　　1、高油價提振大宗商品貨幣，但需警惕過猶不及。伊朗的緊張局勢和石油供應(yīng)方面的擔(dān)憂已經(jīng)推動紐約商交所原油價格升至九個月高點(diǎn)每桶108美元，布倫特原油期貨合約也觸及每桶124美元。這讓石油出口國的貨幣獲得巨大提振。年初以來，挪威克朗兌美元上漲了6%;俄羅斯盧布和巴西雷亞爾上漲了8%。

　　點(diǎn)評：油價飆升固然能夠提振產(chǎn)油國的貨幣，但如果石油進(jìn)口國承受不住高油價的壓力而崩潰，那么隨著經(jīng)濟(jì)活動放緩，石油需求也會一落千丈，并把油價和石油相關(guān)貨幣一起拖入深淵。另一個風(fēng)險來自歐債危機(jī)。市場并不完全相信歐元區(qū)有能力控制債務(wù)危機(jī)。如果投資者的擔(dān)憂達(dá)到一定程度，促使他們轉(zhuǎn)向不受經(jīng)濟(jì)滑坡和大宗商品價格崩盤影響的資產(chǎn)，那么大宗商品貨幣的漲勢將戛然而止。若此前因為高油價而買入克朗和雷亞爾的投資者紛紛撤退，局勢的逆轉(zhuǎn)將更加夸張。

　　2、G20財長會未同意注資IMF，德國勸希臘退會。一連3日舉行的二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長會議前日在墨西哥閉幕，與會國談判“食白果”，未有同意注資國際貨幣基金組織(IMF)。同時，德國部長首次呼吁希臘“退會”，內(nèi)政部長弗里德里希日前表示，希臘退出歐元區(qū)的可能性正增大，認(rèn)為與繼續(xù)留下相比，希臘在區(qū)外能夠獲得更大空間，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力。但他補(bǔ)充，此番話并非認(rèn)為應(yīng)踢走希臘，只是提出對希臘有吸引力的建議。

　　點(diǎn)評：G20會議上，IMF原希望通過增資，將貸款能力提高5000億美元，達(dá)到約1萬億美元，從而防范歐債危機(jī)蔓延至西班牙和意大利等較大經(jīng)濟(jì)體，并幫助全球市場重建信心。不過，G20財金官員稱歐洲必須擴(kuò)大自身“防火墻”，作為向IMF增資的重要前提條件，意味要在4月底，各方才有望籌措2萬億美元的第二輪全球援助方案。

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