近期，小麥強(qiáng)勁上漲提振了市場人氣。然而，自3月6日開始，期價(jià)從階段性高位持續(xù)回落。筆者認(rèn)為，麥價(jià)短期回調(diào)壓力加大，但中期仍將維持上漲趨勢。

　　短期市場獲利盤豐厚

　　自3月5日開始，受主力空頭集中增倉，以及大宗商品全線下挫的利空影響，預(yù)期強(qiáng)麥多頭或獲利了結(jié)。

　　臨儲小麥成交率下滑。近兩周，安徽、河南小麥交易市場除不完善粒超標(biāo)小麥成交狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)外，白麥成交率卻下降，其中安徽市場成交率下降至12.28%;河南市場成交率下滑至7.66%。成交率下降反映出小麥?zhǔn)袌龆唐谫忎N趨弱。

　　南方進(jìn)口麥到港量增加

　　市場預(yù)期去年年底至今年年初大量進(jìn)口小麥將到港，可能制約部分加工企業(yè)對國產(chǎn)小麥的需求。據(jù)悉，部分大型飼料企業(yè)今年上半年小麥貨源已經(jīng)基本鎖定。

　　技術(shù)上，WS1209合約分別在3月5日和3月6日連續(xù)兩個(gè)交易日沖高回落之后，跌破5日均線，短期上方阻力為2685元/噸，MACD紅柱狀收窄，KDJ指標(biāo)在80附近呈現(xiàn)死叉，表明短期仍有回調(diào)空間，預(yù)計(jì)下方第一支撐位為2600元/噸，第二支撐位為2570元/噸。

　　中期上漲趨勢仍在

　　盡管麥價(jià)短期回調(diào)壓力加大，但因下游需求好轉(zhuǎn)、小麥成本上升以及倉單數(shù)量持續(xù)減少，中期上漲趨勢仍將維持。

　　面粉加工企業(yè)和飼料加工企業(yè)近日對小麥需求較好。由于近期下游面粉銷量增加，面粉企業(yè)采取了補(bǔ)庫行動。另外，由于玉米價(jià)格堅(jiān)挺，小麥玉米價(jià)差再次擴(kuò)大到100—300元/噸，飼用小麥需求量有增無減，后市料將繼續(xù)提振麥價(jià)。

　　受庫存成本、物流成本增加的影響，小麥成本價(jià)不斷上升，提振小麥價(jià)格。

　　操作上，短線空單持有，第一止盈位為2600元/噸。趨勢性多單者繼續(xù)持有，預(yù)計(jì)目標(biāo)位為2800元/噸。空倉者在麥價(jià)回調(diào)到2585元/噸時(shí)建立趨勢性多單。