第二章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　11. 央行有哪些調(diào)控貨幣供應(yīng)量的手段?

　　再貼現(xiàn)利率、公開市場(chǎng)操作和法定存管準(zhǔn)備金率是央行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的三種手段。

　　12. 如何理解通貨膨脹和貨幣政策的關(guān)系?

　　A. 在通貨膨脹時(shí)期，央行提高貼現(xiàn)率，使商業(yè)銀行覺(jué)得貼現(xiàn)無(wú)利可圖，這樣就限制或減少了商業(yè)銀行向央行的貼現(xiàn)活動(dòng)，使商業(yè)銀行減少放款，這意味著貨幣供給量的減少。

　　B. 在通貨膨脹時(shí)期，總需求大于總供給，物價(jià)上升。央行向公開市場(chǎng)賣出政府債券，由于賣出債券意味著回籠一筆現(xiàn)款，在乘數(shù)效應(yīng)的反向作用下，使貨幣供應(yīng)量成倍減少。貨幣供應(yīng)量的減少將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升。同時(shí)，由于央行大量賣出債券也會(huì)使債券價(jià)格下跌，這意味著債券的內(nèi)在收益率提高，其結(jié)果也是導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升。市場(chǎng)利率上升將使得一部分意愿投資及消費(fèi)因利益比較而取消，這樣就起到了減少總需求的作用。

　　C. 通貨膨脹時(shí)期，央行提高法定存管準(zhǔn)備金率，這將迫使商業(yè)銀行減少放款會(huì)收回一些貸款，引起銀行存款的多倍減少，從而使貨幣供應(yīng)量減少。

　　13. 從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，如何理解商品的金融屬性?

　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，商品的金融屬性是具有投資和投機(jī)的價(jià)值，價(jià)格取決了未來(lái)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)性。而商品的商品屬性是使用價(jià)值，價(jià)格取決于供求關(guān)系。

　　14. 政府的產(chǎn)業(yè)政策包括哪些?

　　主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策以及產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局政策。

　　15. 用以反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總量指標(biāo)包括哪些?

　　用以反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總量指標(biāo)包括:GDP、GDP平減指數(shù)、CPI、PPI、工業(yè)增加值、失業(yè)率、國(guó)際收支等。

　　16. 我們?yōu)槭裁匆�關(guān)注工業(yè)產(chǎn)值?

　　A. 該指標(biāo)直接反映了工業(yè)部門的景氣狀況，工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)穩(wěn)步攀升表明經(jīng)濟(jì)處于上升期，對(duì)于生產(chǎn)資料的需求也會(huì)相應(yīng)的增加，可最為原油、基本金屬等工業(yè)原材料需求狀況判斷的重要依據(jù);

　　B. 該指標(biāo)與實(shí)際GDP的計(jì)算密切相關(guān)，能夠輔助判斷整體經(jīng)濟(jì)狀況。高指標(biāo)還可作為制造業(yè)就業(yè)，平均小時(shí)收入及個(gè)人收入等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的先行指標(biāo)。

　　17. 分析價(jià)格指數(shù)應(yīng)當(dāng)關(guān)注哪些內(nèi)容?

　　價(jià)格指數(shù)是衡量任何一個(gè)時(shí)期與基期相比，物價(jià)總水平的相對(duì)變化的指標(biāo)。最重要的價(jià)格指數(shù)包括消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)和GDP平減指數(shù)。

　　18. 經(jīng)濟(jì)分析中的需求類指標(biāo)有哪些?

　　經(jīng)濟(jì)分析中的需求類指標(biāo)主要包括：全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、新屋開工和營(yíng)建許可、社會(huì)消費(fèi)品零售總額和零售銷售。

　　19. 常用的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)有哪些?

　　常用的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)包括：ISM采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)、中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)和OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)。

　　20. 什么是美元指數(shù)，美元指數(shù)的權(quán)重如何分配的?

　　美元指數(shù)(US Dollar Index®，即USDX)，是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的指標(biāo)，用來(lái)衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過(guò)計(jì)算美元和對(duì)選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來(lái)衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。

　　幣別指數(shù)權(quán)重(%)：歐元57.6 %、日元13.6 %、英鎊11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2 %、瑞士法郎3.6%。

　　21. 美元指數(shù)的漲跌說(shuō)明了什么?

　　美元指數(shù)上漲，說(shuō)明美元與其他貨幣的的比價(jià)上漲也就是說(shuō)美元升值，那么國(guó)際上主要的商品都是以美元計(jì)價(jià)，那么所對(duì)應(yīng)的商品價(jià)格應(yīng)該下跌的。美元升值對(duì)本國(guó)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)有好處，提升本國(guó)貨幣的價(jià)值，增加購(gòu)買力。但對(duì)一些行業(yè)也有沖擊，比如說(shuō)，出口行業(yè)，貨幣升值會(huì)提高出口商品的價(jià)格，因此對(duì)一些公司的出口商品有影響。若美指下跌，則相反。

　　22. RJ/CRB指數(shù)由哪些商品組成，是怎樣計(jì)算的?

　　RJ/CRB指數(shù)包括19個(gè)商品期貨品種，其分為四組及四個(gè)權(quán)重等級(jí)，除Ⅰ組中原油在指數(shù)中的權(quán)重高達(dá)23%之外，其他每組中各期貨品種所占權(quán)重相同，最低的橘子汁、鎳、小麥權(quán)重只有1%。Ⅰ組包括三種原油類產(chǎn)品：原油、燃料油和汽油(權(quán)重為33%);Ⅱ組包括7種流動(dòng)性很強(qiáng)的商品：天然氣、黃金、活牛、白銀、銅、鋁和鎳(42%);Ⅲ組由4種流動(dòng)商品構(gòu)成糖、棉花、咖啡和可可(20%)，而Ⅳ組則包括了價(jià)值多樣性的商品大豆、小麥、玉米、冰凍濃縮橙汁和瘦肉豬(5%)。銅和黃金在Ⅱ組中他們所占的權(quán)重均為6%。

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