51.金融期貨的標(biāo)的資產(chǎn)包括各種金融工具，主要有(　　)。

　　A.股票

　　B.外匯

　　C.利率

　　D.黃金

　　【答案】ABC

　　【解析】金融期貨合約中對(duì)交易的標(biāo)的資產(chǎn)有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。金融期貨的標(biāo)的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。D項(xiàng)屬于商品期貨范疇。

　　52.金融期貨分析的對(duì)象主要是(　　)。

　　A.供需關(guān)系

　　B.宏觀因素

　　C.價(jià)格波動(dòng)根本原因

　　D.價(jià)格短期波動(dòng)因素

　　【答案】BC

　　53.以下屬于相對(duì)估值法的有(　　)。

　　A.PE估值法

　　B.PB估值法

　　C.DDM估值法

　　D.DCF估值法

　　【答案】AB

　　54.金融期貨分析的共同特點(diǎn)有(　　)。

　　A.分析的主要對(duì)象是宏觀因素

　　B.分析產(chǎn)業(yè)鏈影響因素

　　C.研究影響金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)根本原因

　　D.關(guān)注影響金融產(chǎn)品價(jià)格變化的短期及中長(zhǎng)期因素

　　【答案】AC

　　55.目前已經(jīng)上市的關(guān)于中國(guó)概念的股指期貨有(　　)。

　　A.美國(guó)的CBOE的中國(guó)股指期貨

　　B.NSDAQ中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨

　　C.新加坡新華富時(shí)中國(guó)50指數(shù)期貨

　　D.香港以恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約

　　【答案】ACD

　　【解析】目前，已經(jīng)上市的關(guān)于中國(guó)概念的股指期貨有三種，分別是美 國(guó)芝加哥期權(quán)交易所的中國(guó)股指期貨、香港以恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)為標(biāo)的的期 貨合約以及新加坡新華富時(shí)中國(guó)50指數(shù)期貨。這些指數(shù)都具有中國(guó)概念， 在政策等其他條件許可的條件下進(jìn)行跨品種價(jià)差套利是可行的。

　　56.關(guān)于股指的估值方法，下列說法正確的是(　　)。

　　A.相對(duì)估值法主要采用乘數(shù)方法，較為簡(jiǎn)便

　　B.相對(duì)估值法揭示了市場(chǎng)對(duì)指數(shù)價(jià)值的評(píng)價(jià)，對(duì)指數(shù)的估值很精確

　　C.絕對(duì)估值法主要采用DDM、DCF、FED模型，計(jì)算市場(chǎng)合理股指水平

　　D.絕對(duì)估值法對(duì)股指的計(jì)算較為簡(jiǎn)便

　　【答案】AC

　　57.下列股票模型中，較為接近實(shí)際情況的是(　　)。

　　A.零增長(zhǎng)模型

　　B.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

　　C.二元增長(zhǎng)模型

　　D.三元增長(zhǎng)模型

　　【答案】CD

　　58.一般來講，影響股指期貨投資價(jià)值的周素主要包括(　　)。

　　A.國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策

　　B.投資者的心理預(yù)期

　　C.公司資產(chǎn)重組

　　D.收入分配

　　【答案】ABD

　　【解析】一般來講，影響股指期貨投資價(jià)值的因素主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素及市場(chǎng)因素。國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策屬于行業(yè)因素，投資者的心理預(yù)期屬于市場(chǎng)因素，收入分配屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素。

　　59.在下列通貨膨脹影響中，描述正確的有(　　)。

　　A.溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股指的影響較小

　　B.如果通脹在可容忍的范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段，那么股指也將持續(xù)上升 。

　　C.在嚴(yán)重的通貨膨脹期間，人們囤積商品，從而使上市公司銷售旺盛，盈利水平上升

　　D.通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性

　　【答案】BD

　　60.股票市場(chǎng)需求受以下因素影響(　　)。

　　A.流動(dòng)性

　　B.市場(chǎng)情緒

　　C.指標(biāo)超賣

　　D.居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　【答案】ABD

　　61.現(xiàn)值的特征有(　　)。

　　A.當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越高

　　B.當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越高

　　C.當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低

　　D.當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越低

　　【答案】CD

　　【解析】在付息債券定價(jià)公式中，計(jì)算現(xiàn)值時(shí)，貼現(xiàn)率和時(shí)間都是在分母上。

　　62.關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)說法中，正確的是(　　)。

　　A.正向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越高

　　B.反向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越低

　　C.水平的收益率曲線是最常見的一種形狀

　　D.拱形的收益率曲線表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系，期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率水平與期限呈反向關(guān)系

　　【答案】 ABD

　　63.下列關(guān)于市場(chǎng)分割理論下的利率期限結(jié)構(gòu)說法正確的是(　　)。

　　A.如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢(shì)

　　B.取決于短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率的對(duì)比

　　C.利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較

　　D.如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)

　　【答案】ABD

　　【解析】市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，整個(gè)金融市場(chǎng)是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。故C不對(duì)。

　　64.下面(　　)屬于影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素。

　　A.債券期限長(zhǎng)短

　　B.票面利率

　　C.提前贖回規(guī)定

　　D.稅收待遇

　　【答案】ABCD

　　65.下面(　　)屬于影響債券定價(jià)的外部因素。

　　A.拖欠的可能性

　　B.銀行利率

　　C.市場(chǎng)利率

　　D.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】BCD

　　66.下面(　　)屬于債券定價(jià)原理的內(nèi)容。

　　A.如果債券的市場(chǎng)價(jià)格低于其面值，則債券的到期收益率高于票面利率

　　B.如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則債券的價(jià)格折扣或升水會(huì)隨著到期日的接近而減少

　　C.如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則價(jià)格折扣或升水會(huì)隨著債券期限的縮短而以一個(gè)不斷增加的比率減少

　　D.債券收益率的下降會(huì)引起債券價(jià)格提高，且提高的金額在數(shù)量上會(huì)超過債券收益率以相同幅度提高時(shí)所引起的價(jià)格下跌的金額

　　【答案】ABCD

　　67.收益率曲線的類型主要有(　　)。

　　A.相反的

　　B.垂直的

　　C.水平的

　　D.拱形的

　　【答案】ACD

　　68.絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)與相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)的關(guān)系是(　　)。

　　A.絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)成立，相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)一定成立

　　B.相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)成立，絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)一定成立

　　C.相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)成立，絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)不一定成立

　　D.絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)是等價(jià)關(guān)系

　　【答案】AC

　　【解析】絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)是某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定，相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)是 在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)內(nèi)匯率的變動(dòng)。兩者不是等價(jià)關(guān)系。

　　69.在外匯市場(chǎng)上，遠(yuǎn)期外匯的賣出者主要有(　　)。

　　A.進(jìn)口商

　　B.出口商

　　C.持有外幣債權(quán)的債權(quán)人

　　D.負(fù)有外幣債務(wù)的債務(wù)人

　　【答案】BC

　　【解析】遠(yuǎn)期外匯的賣出者主要是將來有外匯收入的出口商或者債權(quán)人以及對(duì)遠(yuǎn)期匯率看跌的投機(jī)商。

　　70.在外匯市場(chǎng)上，遠(yuǎn)期外匯的購(gòu)買者主要有(　　)。

　　A.進(jìn)口商

　　B.出口商

　　C.持有外幣債權(quán)的債權(quán)人

　　D.負(fù)有外幣債務(wù)的債務(wù)人

　　【答案】 AD

　　【解析】遠(yuǎn)期外匯的購(gòu)買者主要是將來有外匯流出的進(jìn)口商或者債務(wù)人 以及對(duì)遠(yuǎn)期匯率看漲的投機(jī)商。

　　71.在外匯市場(chǎng)上，遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法主要有(　　)。

　　A.直接標(biāo)出遠(yuǎn)期外匯的實(shí)際匯率

　　B.標(biāo)出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的中間匯率

　　C.標(biāo)出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額

　　D.標(biāo)出即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差額

　　【答案】AC

　　72.貨幣期貨與遠(yuǎn)期外匯交易的共同點(diǎn)表現(xiàn)為(　　)。

　　A.收取一定的手續(xù)費(fèi)

　　B.以合約方式固定買賣外匯的匯率

　　C.一定時(shí)期后進(jìn)行交割

　　D.實(shí)際交割量小

　　【答案】BC

　　【解析】遠(yuǎn)期外匯交易一般沒有手續(xù)費(fèi)，實(shí)際交割量比較大。

　　73.導(dǎo)致一國(guó)貨幣升值的因素有(　　)。

　　A.國(guó)際收支順差

　　B.總需求增長(zhǎng)快于總供給

　　C.通貨膨脹率比他國(guó)低

　　D.提高利率

　　【答案】ACD

　　74.根據(jù)利率平價(jià)理論，遠(yuǎn)期匯率的大小取決于(　　)。

　　A.即期匯率

　　B.國(guó)內(nèi)外物價(jià)水平差異

　　C.國(guó)內(nèi)外利差

　　D.匯率預(yù)期升貶值率

　　【答案】AC

　　【解析】不論是無拋補(bǔ)利率平價(jià)的表達(dá)式，還是拋補(bǔ)利率平價(jià)的表達(dá)式，遠(yuǎn)期匯率的大小均只與即期匯率e和國(guó)內(nèi)外利差有關(guān)。

　　75.下列(　　)情況下，一國(guó)匯率會(huì)升值。

　　A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是由于出口增加而推動(dòng)的

　　B.外貿(mào)出現(xiàn)逆差

　　C.減少政府公共支出

　　D.通貨膨脹加劇

　　【答案】AC

　　76.下列(　　)情況下，一國(guó)匯率貶值。

　　A.提高稅率

　　B.發(fā)行國(guó)債

　　C.降低利率

　　D.外匯儲(chǔ)備大幅減少

　　【答案】BCD

　　【解析】外匯匯率貶值，意味著匯率上升。例：人民幣對(duì)美元匯率從6.5到7.0為匯率上升，但卻是匯率貶值了或本幣貶值了。

　　77.中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)的途徑主要有(　　)。

　　A.直接在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出外匯

　　B.調(diào)息

　　C.發(fā)表表態(tài)性言論

　　D.與其他國(guó)家聯(lián)手

　　【答案】ABCD

　　78.中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)主要有兩種類型：非沖銷干預(yù)和沖銷干預(yù)，下面有關(guān)這兩者的說法錯(cuò)誤的有(　　)。

　　A.所謂非沖銷干預(yù)，是指中央銀行允許其買賣外匯而改變國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量

　　B.在浮動(dòng)匯率制下，中央銀行在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行非沖銷干預(yù)不能達(dá)到調(diào)整匯率的目的

　　C.資本的流動(dòng)性越強(qiáng)，中央銀行的非沖銷政策就會(huì)越有效，對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用也就會(huì)越顯著

　　D.當(dāng)中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)實(shí)行沖銷干預(yù)期的時(shí)候，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的本幣供應(yīng)量不一定保持不變

　　【答案】BD

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