四、綜合題(共5道小題，每道小題1分，共5分)

　　111、假定一個交易者有總資本10萬元，準備在黃金期貨上進行多頭交易，每張黃金合約的保證金為2500元，當(dāng)采取10%的規(guī)定來決定期貨頭寸時，該交易者至多可以持有(　　)張黃金合約的頭寸。

　　A.4

　　B.2

　　C.40

　　D.20

　　112、 某交易者以0.0106(匯率)的價格出售10張在芝加哥商業(yè)交易所集團上市的執(zhí)行價格為1.590的GBD/USD美式看漲期貨期權(quán)(1張GBD/USD期權(quán)合約的合約規(guī)模為1手GBD/USD期貨合約，即62500英鎊)。當(dāng)GBD/USD期貨合約的價格為1.5616時，該看漲期權(quán)的市場價格為0.0006，該交易者的盈虧狀況(不計交易費用)如何?(　　)

　　A.可選擇對沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為625美元

　　B.可選擇對沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)，平倉收益為6250美元

　　C.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入6625美元

　　D.可選擇持有合約至到期，獲得權(quán)利金收入662.5美元

　　113、某投資者在5月1日同時買入7月份并賣出9月份銅期貨合約，價格分別為63200元/噸和64000元/噸。若到了6月1日，7月份和9月份銅期貨價格變?yōu)?3800元/噸和64100元/噸，則此時價差(　　)元。

　　A.擴大了500

　　B.縮小了500

　　C.擴大了600

　　D.縮小了600

　　114、某投機者預(yù)測2月份銅期貨價格會下降，于是以65000元/噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價格賣出1手銅合約。待價格變?yōu)?　　)元/噸時將2手銅合約平倉可以盈虧平衡(忽略手續(xù)費和其他費用)。

　　A.65100

　　B.65150

　　C.65200

　　D.65350

　　115、某投機者賣出兩張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價為0.006835美元/日元，半個月后，該投機者將兩張合約買人對沖平倉，成交價為0.007030美元/日元。該筆投機的結(jié)果是(　　)美元。

　　A.盈利4875

　　B.虧損4875

　　C.盈利1560

　　D.虧損1560

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