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　　套期保值定義

　　4-1(2010年5月單選題)套期保值的基本原理是(　　)。

　　A、建立風(fēng)險預(yù)防機制

　　B、建立對沖組合

　　C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險

　　D、在保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險

　　【答案】B

　　【解析】套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險的一些因素發(fā)生變化時對沖組合的凈價值不變。

　　4-2(2010年5月單選題)在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為(　　)。

　　A、杠桿作用

　　B、套期保值

　　C、風(fēng)險分散

　　D、投資“免疫”策略

　　【答案】B

　　【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動。當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時，現(xiàn)貨商可以通過期貨市場獲利;反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

　　4-3(2010年5月判斷題)套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，兩相沖抵，從而轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，可能是用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補期貨市場的虧損。

　　套期保值者

　　4-4(2009年6月單選題)期貨交易中套期保值者的目的是(　　)。

　　A、在未來某一日期獲得或讓渡一定數(shù)量的某種貨物

　　B、通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險

　　C、通過期貨交易從價格波動中獲得風(fēng)險利潤

　　D、利用不同交割月份期貨合約的差價進行套利

　　【答案】B

　　【解析】套期保值者是以期貨對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的機構(gòu)和個人。

　　套期保值的種類

　　4-5(2010年5月單選題)加工商和農(nóng)場主通常采用的套期保值方式是(　　)。

　　A、賣出套期保值;買入套期保值

　　B、買入套期保值;賣出套期保值

　　C、空頭套期保值;多頭套期保值

　　D、多頭套期保值;空頭套期保值

　　【答案】B

　　【解析】加工商和其制造商需買人大量原材料，所以多采用買入套期保值，以避免價格上漲的風(fēng)險;而農(nóng)場主和其生產(chǎn)經(jīng)營者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風(fēng)險。

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