4-12(2010年5月單選題)空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是(　　)。

　　A、基差值為正，而且絕對(duì)值變大

　　B、基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小

　　C、基差值為正，而且絕對(duì)值變小

　　D、無(wú)法判斷

　　【答案】C

　　【解析】基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損�；�差值為正，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。

　　4-13(2010年5月單選題)在正向市場(chǎng)中，基差走弱代表(　　)。

　　A、期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

　　B、期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

　　C、期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

　　D、期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

　　【答案】A

　　【解析】在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。

　　基差變動(dòng)與套期保值效果

　　4-14(2009年6月單選題)某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值、買入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為一20元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為一50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)元。

　　A、盈利3000

　　B、虧損3000

　　C、盈利1500

　　D、虧損1500

　　【答案】A

　　【解析】10手=100噸，基差差額=-20-(一50)=30元/噸，則加工商利潤(rùn)=100×30=3000元。

　　4-15(2009年6月判斷題)套期保值的效果和基差的變化無(wú)關(guān)，而與持倉(cāng)費(fèi)有關(guān)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】套期保值的效果和基差的變化有關(guān)。

　　4-16(2009年6月判斷題)如果期貨價(jià)格上升，則基差一定下降。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】基差一現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格，若現(xiàn)貨價(jià)格也隨之上升，基差不一定下降。

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