股指期貨期現(xiàn)套利

　　9-13(2010年5月計算分析題)假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，則4月15日的指數(shù)期貨理論價格是(　　)點。

　　A.1459.64

　　B.1460.64

　　C.1469.64

　　D.1470.64

　　【答案】C　　

　　

　　9-14(2010年5月計算分析題)假設年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為(　　)點。

　　A.1537

　　B.1486.47

　　C.1468.13

　　D.1457.03

　　【答案】C

　　【解析】F(4月1日，6月30日)=1450×[1+(6%-1%)×3/12]=1468.13(點)。

　　股指期貨跨期套利

　　9-15(2010年5月計算分析題)2008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為1400點，到了12月份股市大漲，公司買人100張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進行平倉，期指點為1570點。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為(　　)美元。

　　A.42500

　　B.-42500

　　C.4250000

　　D.-4250000

　　【答案】D

　　【解析】(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。