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　　產(chǎn)品開發(fā)與應(yīng)用

　　1、期現(xiàn)互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是()。

　　A.隨時(shí)持有多頭頭寸

　　B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確

　　C.套取期貨低估價(jià)格的報(bào)酬

　　D.準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格被低估的水平

　　參考答案：D

　　參考解析：期現(xiàn)互轉(zhuǎn)套利策略是利用期貨相對(duì)于現(xiàn)貨出現(xiàn)一定程度的價(jià)差時(shí)，期現(xiàn)進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換。這種策略本身是被動(dòng)的,只有低估現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，才進(jìn)行頭寸轉(zhuǎn)換。該策略執(zhí)行的關(guān)鍵是準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格被低估的水平。

　　2、關(guān)于備兌看漲期權(quán)策略，下列說法錯(cuò)誤的是()。

　　A.備兌看漲期權(quán)策略又稱拋補(bǔ)式看漲期權(quán)

　　B.備兌看漲期權(quán)策略是指持有股票或者股票組合的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的看漲期權(quán)

　　C.備兌看漲期權(quán)出售會(huì)影響獲得該時(shí)期該股票的所有紅利分配

　　D.投資者使用備兌看漲期權(quán)策略主要目的是通過獲得期權(quán)費(fèi)而增加投資的收益

　　參考答案：C

　　參考解析：備兌看漲期權(quán)策略又稱拋補(bǔ)式看漲期權(quán)，是指持有股票或者股票組合的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的看漲期權(quán)。投資者使用備兌看漲期權(quán)策略主要目的是通過獲得期權(quán)費(fèi)而增加投資的收益，并獲得比原有組合更高的夏普比率。相對(duì)只持有股票而言，期權(quán)費(fèi)收入可以抵消因股票價(jià)格下降而產(chǎn)生的可能的損失，這相當(dāng)于為投資經(jīng)理們提供了一個(gè)獲得高于市場(chǎng)基準(zhǔn)收益率的機(jī)會(huì)。另外，期權(quán)出售不影響獲得該時(shí)期該股票的所有紅利分配。

　　3、()是在持有股票或股票組合的同時(shí)，買入以該資產(chǎn)為標(biāo)的的看跌期權(quán)。

　　A.備兌看漲期權(quán)策略

　　B.保護(hù)性看跌期權(quán)策略

　　C.保護(hù)性看漲期權(quán)策略

　　D.拋補(bǔ)式看漲期權(quán)策略

　　參考答案：B

　　參考解析：保護(hù)性看跌期權(quán)策略實(shí)質(zhì)是期權(quán)的套保策略，即在持有股票或股票組合的同時(shí)，買入以該資產(chǎn)為標(biāo)的的看跌期權(quán)，從而在一定期限內(nèi)保障資產(chǎn)的價(jià)值不會(huì)低于某一限定值，而市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí)，組合價(jià)值則隨之上升。

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