161.題干: 7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（ ）。 

A．9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸 

B．9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變 

C．9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸 

D．9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸 

162.題干: 6月5日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應為（ ）能使該農(nóng)場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。 

A．＞-20元/噸 

B．＜-20元/噸 

C．＜20元/噸 

D．＞20元/噸 

163.題干: 某進口商5月以1800元/噸進口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價（ ）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。 

A．最多低20 

B．最少低20 

C．最多低30 

D．最少低30 

164.題干: 假設某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02。當日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費、稅金等費用）為（ ）美元。 

A．8600 

B．562.5 

C．-562.5 

D．-8600 

165.題干: 假設年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為（ ）。 

A．1537點 

B．1486.47點 

C．1468.13點 

D．1457.03點 

166.題干: 某組股票現(xiàn)值100萬元，預計隔2個月可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元。 

A．19000和1019000元 

B．20000和1020000 元 

C．25000和1025000 元 

D．30000和1030000元 

167.題干: S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機者3月20日在1250.00點位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。 

A．2250美元 

B．6250美元 

C．18750美元 

D．22500美元 

168.題干: 某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關期貨合約價格為150美元/噸， 請計算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標的物，其他費用不計） 

A．-30美元/噸 

B．-20美元/噸 

C．10美元/噸 

D．-40美元/噸 

169.題干: 某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為( ）元/噸（每張合約1噸標的物，其他費用不計） 

A．40 

B．-40 

C．20 

D．-80 

170.題干: 某投資者二月份以300點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為10500點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以200點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為10000點5月恒指看跌期權(quán)，則當恒指跌破（ ）點或者上漲超過（ ）點時就盈利了。 

A．（10200，10300） 

B．（10300，10500） 

C．（9500，11000） 

D．（9500，10500）