期貨術(shù)語(yǔ)名詞解釋

　　熊市：處于價(jià)格下跌期間的市場(chǎng)。

　　牛市：處于價(jià)格上漲期間的市場(chǎng)。

　　套利：投機(jī)者或?qū)�沖者都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)賣(mài)出相同或類(lèi)似的商品，并希望兩個(gè)交易會(huì)產(chǎn)生價(jià)差而獲利。

　　投機(jī)：為獲取大量利潤(rùn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性買(mǎi)賣(mài)，不是為了避險(xiǎn)或投資。

　　分倉(cāng):交易所會(huì)員或客戶(hù)為了超量持倉(cāng)，以影響價(jià)格，操縱市場(chǎng)，借用其他會(huì)員席位或其他客戶(hù)名義在交易所從事期貨交易，規(guī)避交易所持倉(cāng)限量規(guī)定，其在各個(gè)席位上總的持倉(cāng)量超過(guò)了交易所對(duì)該客戶(hù)或會(huì)員的持倉(cāng)限量。

　　頭寸(交易部位):一種市場(chǎng)約定。期貨合約買(mǎi)方處于多頭(買(mǎi)空)部位，期貨合約賣(mài)方處于空頭(賣(mài)空)部位。

　　移倉(cāng)(倒倉(cāng))：交易所會(huì)員為了制造市場(chǎng)假象，或者為轉(zhuǎn)移盈利，把一個(gè)席位上的持倉(cāng)轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)席位上的行為。

　　履約：當(dāng)看漲期權(quán)持有人希望買(mǎi)進(jìn)相關(guān)期貨合約或當(dāng)看跌期權(quán)持有人希望賣(mài)出相關(guān)期貨合約時(shí)所采取的行動(dòng)。

　　差距：同種商品等級(jí)、品位和不同交貨地點(diǎn)間的價(jià)格差異。

　　蝶他：一種計(jì)算期權(quán)權(quán)利金變動(dòng)幅度的表示方式，即每一單位相關(guān)期貨價(jià)格變動(dòng)所引發(fā)的期權(quán)權(quán)利金變動(dòng)幅度。蝶他通常被解釋為相關(guān)期貨價(jià)格變動(dòng)能夠使期權(quán)合約在到期時(shí)具有內(nèi)涵價(jià)值的可能性。

　　息票：債券發(fā)行人保證在債券到期前定期付給債權(quán)人的債券利息。此利息率按年計(jì)算。

　　聚合：期貨市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)。意指隨著期貨合約臨近到期日，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于會(huì)合，也就是說(shuō)，基差將趨于零。

　　傭金：經(jīng)紀(jì)人為執(zhí)行交易指令而收取的費(fèi)用。

　　遞盤(pán)：希望在某一特定價(jià)格水平上買(mǎi)進(jìn)商品的開(kāi)價(jià)形式，相對(duì)于發(fā)盤(pán)。

　　基差：同一商品當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來(lái)計(jì)算基差。

　　逼倉(cāng)：期貨交易所會(huì)員或客戶(hù)利用資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場(chǎng)價(jià)格，超量持倉(cāng)、交割，迫使對(duì)方違約或以不利的價(jià)格平倉(cāng)以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式。

　　對(duì)敲：交易所會(huì)員或客戶(hù)為了制造市場(chǎng)假象，企圖或?qū)嶋H嚴(yán)重影響期貨價(jià)格或者市場(chǎng)持倉(cāng)量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價(jià)格進(jìn)行交易或互為買(mǎi)賣(mài)的行為。

　　平倉(cāng)：買(mǎi)入后賣(mài)出，或賣(mài)出后買(mǎi)入結(jié)算原先所做的新單。

　　開(kāi)倉(cāng)：開(kāi)始買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的交易行為稱(chēng)為”開(kāi)倉(cāng)”或”建立交易部位”。

　　升水：

　　1)交易所條例所允許的，對(duì)高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的商品所支付的額外費(fèi)用。

　　2)指某一商品不同交割月份間的價(jià)格關(guān)系。當(dāng)某月價(jià)格高于另一月份價(jià)格時(shí)，我們稱(chēng)較高價(jià)格月份對(duì)較低價(jià)格月份升水。

　　3)當(dāng)某一證券交易價(jià)格高于該證券面值時(shí)，亦稱(chēng)為升水或溢價(jià)。

　　交割：期貨合約賣(mài)方與期貨合約買(mǎi)方之間進(jìn)行的現(xiàn)貨商品轉(zhuǎn)移。各交易所對(duì)現(xiàn)貨商品交割都規(guī)定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數(shù)合約的交割采取現(xiàn)金結(jié)算方式。

　　買(mǎi)空：相信價(jià)格會(huì)漲并買(mǎi)入期貨合約稱(chēng)”買(mǎi)空”或稱(chēng)”多頭”，亦即多頭交易。

　　開(kāi)盤(pán)價(jià)：當(dāng)天某商品的第一筆成交價(jià)。

　　收盤(pán)價(jià)：當(dāng)天某商品最后一筆成交價(jià)。

　　最高價(jià)：當(dāng)天某商品最高成交價(jià)。

　　最低價(jià)：當(dāng)天某商品最低成交價(jià)。

　　最新價(jià)：當(dāng)天某商品當(dāng)前最新成交價(jià)。

　　結(jié)算價(jià)：當(dāng)天某商品所有成交合約的加權(quán)平均價(jià)。

　　買(mǎi)價(jià)：某商品當(dāng)前最高申報(bào)買(mǎi)入價(jià)。

　　賣(mài)價(jià)：某商品當(dāng)前最低申報(bào)賣(mài)出價(jià)。

　　漲跌幅：某商品當(dāng)日收盤(pán)價(jià)與昨日結(jié)算價(jià)之間的價(jià)差。

　　漲停板額：某商品當(dāng)日可輸入的最高限價(jià)(漲停板額=昨結(jié)算價(jià)+最大變動(dòng)幅度)。

　　跌停板額：某商品當(dāng)日可輸入的最低限價(jià)(跌停板額=昨結(jié)算價(jià)-最大變幅)。

　　空盤(pán)量：當(dāng)前某商品未平倉(cāng)合約總量。

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