大盤(pán)反彈啟動(dòng)后，上證指數(shù)本周兩個(gè)交易日累計(jì)上漲5.65%。分級(jí)基金進(jìn)取份額憑借其內(nèi)含杠桿，搶占反彈先機(jī)。天相數(shù)據(jù)顯示，9日、10日兩個(gè)交易日中，分級(jí)股基進(jìn)取份額的交易價(jià)格平均累計(jì)漲幅達(dá)10.48%，其中銀華鑫利憑借兩個(gè)漲停穩(wěn)居第一，信誠(chéng)500B和申萬(wàn)進(jìn)取分別以20.2%、18.42%的累計(jì)漲幅獲得第二、三名。上海證券基金分析師劉亦千指出，受股票市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈帶動(dòng)，分級(jí)基金凈值上漲勢(shì)頭較猛，而且在預(yù)期基礎(chǔ)市場(chǎng)上漲的背景下，其交易價(jià)格漲升空間更大。

　　有分析師認(rèn)為，杠桿基金連日來(lái)漲勢(shì)如虹主要得益于基礎(chǔ)市場(chǎng)上漲和自身的杠桿水平。以銀華鑫利為例，1月9日，銀華鑫利凈值較上一交易日上漲約14%，1月10日漲幅約13%。華寶證券數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日，銀華鑫利杠桿率為3.57倍，為分級(jí)基金中杠桿較大的品種。其跟蹤標(biāo)的中證等權(quán)重90指數(shù)漲幅為3.9%，凈值漲幅為二者相乘，超過(guò)10%，足夠支撐起銀華鑫利二級(jí)市場(chǎng)10%的漲幅。劉亦千指出，從凈值漲幅來(lái)看，銀華鑫利的凈值上漲幅度高于其價(jià)格漲幅，因此溢價(jià)幅度會(huì)有所縮小，未來(lái)仍存在價(jià)格的上漲空間。

　　據(jù)悉，目前杠桿基金交易買(mǎi)入名單中，已出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)身影。歷次市場(chǎng)反彈都始于機(jī)構(gòu)資金的大幅進(jìn)場(chǎng)，特別是反彈初期，抄底資金都會(huì)追捧杠桿基金。因此展望后市，業(yè)內(nèi)人士表示這波反彈幅度或許可以超過(guò)10%。當(dāng)前機(jī)構(gòu)買(mǎi)入也釋放了積極信號(hào)。若未來(lái)市場(chǎng)繼續(xù)向好，溢價(jià)率合理的杠桿基金仍存在機(jī)會(huì)。

　　但分析人士提醒投資者，高杠桿率本身蘊(yùn)含高風(fēng)險(xiǎn)，所以，一方面仍需留意市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)通過(guò)杠桿給分級(jí)基金的進(jìn)取份額帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn);另一方面，分級(jí)基金在份額折算時(shí)，其即時(shí)杠桿率將發(fā)生大的變化，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)收益特征也發(fā)生變化。