允許公募基金參與可能性較大

　　自5月下旬滬深兩市啟動(dòng)中小企業(yè)私募債(俗稱“高收益?zhèn)��?試點(diǎn)以來(lái)，不少基金公司躍躍欲試。業(yè)內(nèi)人士表示，基金投資私募債的相關(guān)細(xì)則可能于6月底出臺(tái)，允許公募基金參與的可能性較大。

　　投資細(xì)則或6月底出臺(tái)

　　“目前公募基金還不能投資私募債，但專戶可以做。我們要等到證監(jiān)會(huì)的投資細(xì)則出來(lái)之后，再依此來(lái)制定自己的投資規(guī)定、風(fēng)險(xiǎn)控制條例等。考慮到現(xiàn)在整體的創(chuàng)新步伐很快，估計(jì)這一細(xì)則會(huì)在6月底出臺(tái)�！苯�期，一家基金公司的固定收益部總監(jiān)向中國(guó)證券報(bào)記者透露。

　　數(shù)家基金公司的固定收益部門人士表示，現(xiàn)在沒(méi)有成文規(guī)定說(shuō)公募基金投資中小企業(yè)私募債“行”或者“不行”，但投資細(xì)則出臺(tái)之后允許公募基金參與的可能性較大。

　　“目前為止，我了解到的主要還是券商資管方面的一些理財(cái)計(jì)劃在參與。公募基金監(jiān)管這么嚴(yán)格，沒(méi)有人說(shuō)可以做之前還不敢動(dòng)�！币患一�金公司的固定收益部門人士表示，若證監(jiān)會(huì)放開(kāi)公募基金投資高收益?zhèn)�，基金公司想必�?huì)比較踴躍，原因是前期推出的中小企業(yè)私募債，肯定是資質(zhì)相對(duì)不錯(cuò)的，因此，賺錢概率較大，這種前期的機(jī)會(huì)要努力把握。

　　“我覺(jué)得可以比照早年的資產(chǎn)支持證券來(lái)看，那時(shí)候大家也是有點(diǎn)不敢投�，F(xiàn)在過(guò)來(lái)這么多年，大家的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)都豐富了，應(yīng)該和以前的反應(yīng)不一樣。”這位經(jīng)驗(yàn)豐富的債券投資人士說(shuō)。另一家基金公司的人士也表示，一旦放開(kāi)公募基金投資中小企業(yè)私募債，他們的基金經(jīng)理將積極參與，原因除了前期發(fā)行的債券資質(zhì)更好之外，債市今年以來(lái)的持續(xù)上漲已讓人有“透支”之感。綜合考慮，新的債券投資品種可能會(huì)有更好的空間。

　　而專戶方面，有基金公司固定收益總監(jiān)透露，他們的客戶對(duì)于具有一定確定性收益的產(chǎn)品很感興趣，在這一塊的需求量也很大，專戶投資高收益?zhèn)�的潛力�?yīng)該是可以的。

　　充分信息披露

　　一位基金公司投資人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，他預(yù)計(jì)公募基金獲準(zhǔn)投資高收益?zhèn)�的可能性較大，屆時(shí)監(jiān)管層可能會(huì)要求在基金合同中進(jìn)行公開(kāi)充分的信息披露。

　　至于業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)于6月底出臺(tái)的投資細(xì)則將會(huì)在哪些方面作出細(xì)節(jié)性的規(guī)定，該位人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)可能會(huì)比照5、6年前基金投資資產(chǎn)支持證券的相關(guān)通知來(lái)設(shè)定一些細(xì)化要求，如單只基金所持有的私募債比例，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的一定比例等。

　　該位人士同時(shí)表示，基金投資于高收益?zhèn)�可能�?huì)給公司方面帶來(lái)一系列的情況需要跟進(jìn)調(diào)整，首先就是在基金信息披露層面需要全面的提升，比如債券基金的年報(bào)、半年報(bào)中，可能需要開(kāi)始披露所投資債券的行業(yè)分布及信用評(píng)級(jí)等。