統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年6月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲2.2%，環(huán)比下降0.6%;全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降2.1%，環(huán)比下降0.7%，連續(xù)四個(gè)月負(fù)增長。

　　6月份CPI同比增速較5月大幅回落，反映通脹壓力快速減緩。其中，國內(nèi)食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格6月一路震蕩下行，令物價(jià)上漲壓力進(jìn)一步消除;外圍方面，盡管國際大宗商品價(jià)格在6月出現(xiàn)小幅反彈，但幅度不大且前期降幅顯著，因此并未構(gòu)成輸入性壓力。通脹的快速下行為貨幣政策進(jìn)一步放松釋放了足夠的空間，成為上周四晚央行意外年內(nèi)二次降息的直接觸發(fā)因素之一。而PPI繼續(xù)負(fù)增長則從另一個(gè)側(cè)面反映出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的疲弱，6月份增長端數(shù)據(jù)可能繼續(xù)下行，甚至創(chuàng)出階段新低。

　　分析人士指出，在通脹和經(jīng)濟(jì)增速“雙下”的格局下，未來進(jìn)一步的穩(wěn)增長政策有望繼續(xù)出臺，三季度經(jīng)濟(jì)小周期改善可期;與此同時(shí)，市場資金面狀況正在二次降息的作用下逐步好轉(zhuǎn)，7月中后期降準(zhǔn)概率依然存在。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很可能繼續(xù)下行，但上周的降息已經(jīng)提前做出了對沖，因此，隨著通脹和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的明朗，7月市場有望在降息累積效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、穩(wěn)增長政策繼續(xù)出臺的預(yù)期下實(shí)現(xiàn)“翻身”。