存款準(zhǔn)備金率調(diào)降呼聲持續(xù)高漲，而央行只選擇在逆回購工具上不斷加碼，降準(zhǔn)利好恐再度推遲。

　　央行昨日在公開市場進(jìn)行了950億元7天期逆回購，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于3.35%，操作量較上周四再增加150億元。據(jù)了解，本周公開市場逆回購到期資金達(dá)1000億元，而可用于對沖的到期央票僅10億元，再加上今日商業(yè)銀行還將面臨例行繳存、月末資金考核等壓力，銀行資金面趨緊。而臨近月末，大型商業(yè)銀行在銀行間市場的融出意愿下降，近兩周市場利率明顯走高。因此，央行加大了逆回購操作力度。

　　實(shí)際上，自6月末起，市場中就開始彌漫著法定存款準(zhǔn)備金率下調(diào)預(yù)期，但央行依舊青睞于逆回購工具。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自6月26日以來，央行已連續(xù)四周通過逆回購向市場“放水”，規(guī)模高達(dá)5680億元。

　　光大銀行首席分析師盛宏清指出，7月已有降息政策落地，央行也許擔(dān)心動(dòng)作太過頻繁的寬松政策會(huì)導(dǎo)致市場信心惡化，因此沒有及時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。另外，匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)初值公布為49.5，升至5個(gè)月來新高，央行可能認(rèn)為制造業(yè)出現(xiàn)起色，故而推遲降準(zhǔn)。分析人士稱，在法定存款準(zhǔn)備金率遲遲未見下調(diào)的情況下，央行未來一段時(shí)間將繼續(xù)滾動(dòng)運(yùn)用逆回購。

　　為了緩解市場資金匱乏狀況，央行、財(cái)政部昨日還進(jìn)行了500億元3個(gè)月國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)，中標(biāo)利率為3.50%，較上期小幅上行27個(gè)基點(diǎn)。在逆回購和國庫定存的雙重輸血措施下，昨日市場利率已有所下行。其中隔夜Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)下跌37.58個(gè)基點(diǎn)至2.9517%，跌破3%關(guān)口;7天Shibor下行18.16個(gè)基點(diǎn)至3.3717%。