黃紅元：設(shè)立科創(chuàng)板堅持“四個必須，一個合力”工作理念

　　摘自上海證券報 2019年3月25日

　　3月23日，在第九屆北外灘財富與文化論壇上，上海證券交易所黨委書記、理事長黃紅元發(fā)表主旨演講。對推進設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，黃紅元提出，要有“四個敬畏”“一個合力”。

　　黃紅元表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，是資本市場支持科技創(chuàng)新的重要舉措，也是上海國際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)的重要結(jié)合點。今年2月，證監(jiān)會主席易會滿提出，推進資本市場持續(xù)健康發(fā)展要堅持“四個必須”“一個合力”的工作理念。而在設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的準備工作中，同樣要秉持這“四個必須”“一個合力”的工作理念。

　　黃紅元強調(diào)，第一必須敬畏市場。設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，是對“使市場在資源配置中起決定性作用”的重要實踐，其要義就是發(fā)揮市場機制作用，市場各方歸位盡責，監(jiān)管部門和交易所各司其職�？苿�(chuàng)板強調(diào)發(fā)行人信息披露第一責任和誠信義務，發(fā)揮中介機構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢和核查把關(guān)作用。交易所將以全公開、分行業(yè)、電子化、問詢式的審核方式，督促發(fā)行人把自身真實情況說清楚、講明白，審核問詢努力問出一個真公司。保薦機構(gòu)和機構(gòu)投資者根據(jù)專業(yè)能力和經(jīng)驗，對企業(yè)的質(zhì)量作出判斷和選擇，代表市場選出好公司。

　　第二，必須敬畏法治。這次改革試點有法可依、有章可循，每項制度規(guī)則都根據(jù)法律法規(guī)制定。發(fā)行人是信息披露第一責任人，中介機構(gòu)有盡職調(diào)查義務和核查把關(guān)責任。上市后一旦出現(xiàn)財務造假等問題，發(fā)行人和中介機構(gòu)都將承擔巨大的民事責任和刑事責任。此外，還需完善法治建設(shè)，大幅提高違法違規(guī)成本，建立健全與注冊制相適應的證券民事訴訟機制。

　　第三必須敬畏專業(yè)。我國資本市場發(fā)展取得了巨大的歷史成就，但由于是在新興加轉(zhuǎn)軌的社會經(jīng)濟環(huán)境下建立發(fā)展起來的，多年來積累了不少問題，體現(xiàn)為運行機制不適應、不匹配、不健全。

　　針對這些問題，黃紅元表示，在設(shè)立方案和制定規(guī)則時，從實際出發(fā)，遵循金融發(fā)展規(guī)律，借鑒國際市場中已被證明有效的經(jīng)驗，并予以吸納。同時針對科創(chuàng)企業(yè)的特殊性，建立專業(yè)化的審核機制，不斷提升專業(yè)水平能力。此外，中介機構(gòu)更要發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，發(fā)揮“看門人”的作用。

　　第四必須敬畏風險。設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是大事，大事要辦好，防控風險是第一要義。在科創(chuàng)板發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷交易機制、退市制度、投資者示范性管理等各關(guān)鍵環(huán)節(jié)，都充分體現(xiàn)出控風險的要求。

　　黃紅元說：“對科創(chuàng)板可能面臨的風險，我們絲毫不敢松懈，高度注重評估和分析。同時，我們還將強化自身的廉政建設(shè)，努力把科創(chuàng)板打造成為中央放心、投資者滿意的連接板�！�

　　黃紅元還表示，要發(fā)揮好“一個合力”。設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制離不開方方面面的支持，是一項重大工程，涉及資本市場一系列的重大基礎(chǔ)性制度改革，任務艱巨。同時，這也是一個新生事物，在發(fā)展初期難免出現(xiàn)一些不及預期的現(xiàn)象，需要社會各方積極參與，又適當包容。凝聚共識，多加呵護，共同保障設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地，平穩(wěn)運行。

　　此外，黃紅元指出，上交所全力推進科創(chuàng)板建設(shè)的同時，還將積極服務長三角一體化和上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)建設(shè)，積極開發(fā)服務長三角的債券、ETF、衍生品等證券品種，發(fā)揮好長三角資本市場服務基地功能，深入推動國際化發(fā)展戰(zhàn)略，推動“一帶一路”交易所聯(lián)合會盡快落戶上海，支持上海成為連通全球主要資本市場的樞紐。

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