21、預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在( )的關(guān)系。

　　A.正相關(guān)

　　B.負(fù)相關(guān)

　　C.非相關(guān)

　　D.線(xiàn)性相關(guān)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：從總體來(lái)說(shuō)，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。預(yù)期收益水平越高，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大;預(yù)期收益水平越低，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。

　　22、根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)的基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法稱(chēng)為( )。

　　A.技術(shù)分析法

　　B.基本分析法

　　C.定性分析法

　　D.定量分析法

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　解　　析：目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類(lèi)：第一類(lèi)是基本分析，主要根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法;第二類(lèi)是技術(shù)分析，主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法;第三類(lèi)是證券組合分析法，以多元化投資來(lái)有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是該方法的出發(fā)點(diǎn)，數(shù)量化分析成為其最大特點(diǎn)。

　　23、證券投資技術(shù)分析法的優(yōu)點(diǎn)是( )。

　　A.同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接

　　B.能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)

　　C.應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單

　　D.進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)見(jiàn)效慢，獲得利益的周期長(zhǎng)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)也相對(duì)簡(jiǎn)單;與基本分析相比，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。

　　24、學(xué)術(shù)分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是：股票價(jià)格發(fā)生波動(dòng)是因?yàn)? )。

　　A.價(jià)格偏離了其應(yīng)反映的信息內(nèi)容

　　B.價(jià)格偏離了價(jià)值

　　C.市場(chǎng)心理及人類(lèi)行為偏離了平衡狀態(tài)

　　D.市場(chǎng)供求偏離了均衡狀態(tài)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：B項(xiàng)描述的是基本分析流派;C項(xiàng)描述的是行為分析流派;D項(xiàng)描述的是技術(shù)分析流派。

　　25、關(guān)于影響企業(yè)利潤(rùn)的因素，下列說(shuō)法中，正確的是( )。

　　A.在物價(jià)持續(xù)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法結(jié)轉(zhuǎn)的銷(xiāo)售成本較高，因而計(jì)算出的利潤(rùn)偏低;而采用后進(jìn)先出法計(jì)算出的銷(xiāo)售成本則較低，其利潤(rùn)則偏高

　　B.當(dāng)固定資產(chǎn)折舊在采用加速折舊法下的前幾期，其利潤(rùn)要大于直線(xiàn)法;加速折舊法下末期的利潤(rùn)一般要小于直線(xiàn)法

　　C.長(zhǎng)期投資核算方法在采用權(quán)益法的情況下，只有實(shí)際收到分得的利潤(rùn)或股利時(shí)才確認(rèn)收益;而成本法則是一般情況下每個(gè)會(huì)計(jì)年度都要根據(jù)本企業(yè)占被投資單位的投資比例和被投資單位所有者權(quán)益變動(dòng)情況確認(rèn)投資損益

　　D.按收入準(zhǔn)則確認(rèn)的收入較按行業(yè)會(huì)計(jì)制度確認(rèn)的收入要保守，一般情況下其利潤(rùn)也相對(duì)保守

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：d

　　解　　析：在物價(jià)持續(xù)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法結(jié)轉(zhuǎn)的銷(xiāo)售成本較低，因而計(jì)算出的利潤(rùn)偏高;而采用后進(jìn)先出法計(jì)算出的銷(xiāo)售成本則較高，其利潤(rùn)則偏低。在加速折舊法下的前幾期，其利潤(rùn)要小于直線(xiàn)法;加速折舊法下末期的利潤(rùn)一般要大于直線(xiàn)法。長(zhǎng)期投資核算方法在采用成本法的情況下，只有實(shí)際收到分得的利潤(rùn)或股利時(shí)才確認(rèn)收益;而權(quán)益法則是一般情況下每個(gè)會(huì)計(jì)年度都要根據(jù)本企業(yè)占被投資單位的投資比例和被投資單位所有者權(quán)益變動(dòng)情況確認(rèn)投資損益。

　　26、有關(guān)無(wú)差異曲線(xiàn)特點(diǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.無(wú)差異曲線(xiàn)是由右至左向上彎曲的曲線(xiàn)

　　B.每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線(xiàn)形成密布整個(gè)平面又互不相交的曲線(xiàn)簇

　　C.同一條無(wú)差異曲線(xiàn)上的組合給投資者帶來(lái)的滿(mǎn)意程度相同

　　D.不同無(wú)差異曲線(xiàn)上的組合給投資者帶來(lái)的滿(mǎn)意程度不同

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：無(wú)差異曲線(xiàn)是由左至右向上彎曲的曲線(xiàn)。

　　27、金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其價(jià)格( )。

　　A.是期權(quán)合約規(guī)定的買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

　　B.是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格

　　C.是期權(quán)的買(mǎi)方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費(fèi)用

　　D.被稱(chēng)為協(xié)定價(jià)格

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易。在期權(quán)交易中，期權(quán)的買(mǎi)方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣(mài)方支付的費(fèi)用就是期權(quán)的價(jià)格。

　　28、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是影響權(quán)證理論價(jià)值的變量之一。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)其他影響變量保持不變時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的增加導(dǎo)致( )。

　　A.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值增加

　　B.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值增加

　　C.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值減少

　　D.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值不變

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　解　　析：一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)其他影響變量保持不變時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的增加導(dǎo)致認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值增加，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值減少。

　　29、有效邊界FT上的切點(diǎn)證券組合T具有3個(gè)重要的特征，下列不屬于其特征的是( )。

　　A.T是有效組合中唯一一個(gè)不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券而僅有風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合

　　B.有效邊界FT上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F與T的再組合

　　C.切點(diǎn)與市場(chǎng)有關(guān)，同時(shí)也與投資者的偏好有關(guān)

　　D.切點(diǎn)完全由市場(chǎng)確定，同時(shí)也與投資者的偏好有關(guān)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：有效邊界FT上的切點(diǎn)證券組合T具有3個(gè)重要的特征：T是有效組合中唯一一個(gè)不合無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券而僅有風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合;有效邊界FT上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券F與T的再組合;切點(diǎn)完全由市場(chǎng)確定，同時(shí)也與投資者的偏好有關(guān)。

　　30、甲以75元的價(jià)格買(mǎi)入某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣(mài)給乙，而乙意圖以10%作為其買(mǎi)進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為( )。

　　A.90.83元

　　B.90.91元

　　C.在90.83元與90.91元之間

　　D.不能確定

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：①設(shè)定甲以10.05%作為其賣(mài)出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣(mài)價(jià)就應(yīng)為：75×(1+10.05%)2=90.83(元);②設(shè)定乙以10%作為買(mǎi)進(jìn)債券的最終收益率，那么他愿意支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價(jià)在90.83元與90.91元之間通過(guò)雙方協(xié)商達(dá)成。

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