參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.A

　　[解析]本題題干是法定存款準(zhǔn)備金率的定義。

　　2.A

　　[解析]在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長情況下，社會(huì)總需求與總供給協(xié)調(diào)增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢頭良好，基于上述原因，這時(shí)證券市場將呈現(xiàn)上升走勢。

　　3.B

　　[解析]當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長時(shí)，總需求大大超過總供給，這將表現(xiàn)為高的通貨膨脹率，這是經(jīng)濟(jì)形勢惡化的征兆，如不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的“滯脹”(通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)停滯并存)。這時(shí)企業(yè)經(jīng)營將面臨困境，居民實(shí)際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟(jì)增長必將導(dǎo)致證券市場價(jià)格下跌。

　　4.C

　　[解析]只有在財(cái)政對銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國內(nèi)需求。

　　5.A

　　[解析]從長期來看，股票的價(jià)格由其內(nèi)在價(jià)值決定，但就中、短期的價(jià)格分析而言，股價(jià)由供求關(guān)系決定。我國是新興股票市場，其股價(jià)在很大程度上由股票的供求關(guān)系決定，即由一定時(shí)期內(nèi)股票的總量和資金總量的對比力量決定。上市公司數(shù)量增加，引起的是股票總供給增加。

　　6.C

　　[解析]GDP是國內(nèi)生產(chǎn)總值的簡稱，是指一個(gè)國家(或地區(qū))所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計(jì))生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，只有常住居民在1年內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供勞務(wù)所得到的收入才計(jì)算在本國的國內(nèi)生產(chǎn)總值之內(nèi)。

　　7.A

　　[解析]中央銀行一般根據(jù)宏觀監(jiān)測和宏觀調(diào)控的需要，根據(jù)流動(dòng)性的大小將貨幣供應(yīng)量劃分為不同的層次。我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次，即流通中的現(xiàn)金、狹義貨幣供應(yīng)量和廣義貨幣供應(yīng)量。其中，單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和是指流通中的現(xiàn)金。

　　8.D

　　[解析]上市公司與集團(tuán)公司或者各個(gè)關(guān)聯(lián)公司可以相互提供信用擔(dān)保，關(guān)聯(lián)公司之間相互提供信用擔(dān)保雖能有效解決各公司的資金問題.但也會(huì)形成或有負(fù)債，增加了上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　9.B

　　[解析]嚴(yán)重的通貨膨脹是很危險(xiǎn)的，經(jīng)濟(jì)將被嚴(yán)重扭曲，貨幣加速貶值，資金流出證券市場。引起股票和債券價(jià)格下跌。

　　10.B

　　[解析]財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABC

　　[解析]利率對股票價(jià)格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速。但是利率政策本身是中央銀行貨幣政策的一個(gè)組成內(nèi)容，利率的變動(dòng)同時(shí)也受到其他貨幣政策因素的影響，因此，股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對的負(fù)相關(guān)關(guān)系，故D項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

　　2.ACD

　　[解析]一般來說，衡量通貨膨脹的指標(biāo)有：零售物價(jià)指數(shù)(又稱消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、生活費(fèi)用指數(shù))、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)。

　　3.ABCD

　　[解析]宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響通常通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：(1)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益;(2)居民收入水平;(3)投資者對股價(jià)的預(yù)期;(4)資金成本。

　　4.AB

　　[解析]一國的國際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備，還包括黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸。我國主要由黃金和外匯儲(chǔ)備構(gòu)成。AB選項(xiàng)正確。

　　5.ABCD

　　[解析]股權(quán)分置改革的完成，表明國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷、被扭曲的證券市場定價(jià)機(jī)制、公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)等一系列問題逐步得到解決，也是推進(jìn)我國資本市場國際化進(jìn)程的一個(gè)重要步驟，對滬深證券市場產(chǎn)生以下深刻、積極的影響：(1)不同股東之間的利益行為和上市公司整體目標(biāo)在股改后趨于一致;(2)有利于上市公司定價(jià)機(jī)制的統(tǒng)一，優(yōu)化市場的資源配置功能和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能;(3)有利于建立和完善上市公司管理層的激勵(lì)和約束機(jī)制;(4)金融創(chuàng)新進(jìn)一步活躍，上市公司重組并購行為增多;(5)市場供給增加，流動(dòng)性增強(qiáng)，同時(shí)也對市場價(jià)格造成一定的壓力，抑制暴漲暴跌，有利于市場價(jià)格穩(wěn)定。

　　6.ACD

　　[解析]總量分析法是指對影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析。總量分析主要是一種動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)樗�主要研究總量指�?biāo)的變動(dòng)規(guī)律，因此，B選項(xiàng)錯(cuò)誤�？偭糠治鲆舶�括靜態(tài)分析，如投資額、消費(fèi)額和國民生產(chǎn)總值的關(guān)系等。

　　7.ABD

　　[解析]反映國民經(jīng)濟(jì)總體狀況的指標(biāo)有國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹和國際收支等。貨幣供應(yīng)量是金融指標(biāo)。

　　8.BCD

　　[解析]通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。具體地說，通貨膨脹對社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。

　　9.ABCD

　　[解析]宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對整個(gè)證券市場的影響，既包括經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)這種純粹的經(jīng)濟(jì)因素，也包括政府經(jīng)濟(jì)政策及特定的財(cái)政金融行為等混合因素。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響通常通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：(1)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。公司的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率水平和物價(jià)水平等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)而變動(dòng)。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場的市值上升。(2)居民收入。居民收入水平的提高會(huì)直接促進(jìn)證券市場投資需求。(3)投資者對股價(jià)的預(yù)期。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨好時(shí)，投資者預(yù)期公司效益和自身的收入水平會(huì)上升，從而推動(dòng)市場平均價(jià)格走高。(4)資金成本。例如當(dāng)利率水平降低和征收利息稅時(shí)，將會(huì)促使部分資金由銀行儲(chǔ)蓄變?yōu)橥顿Y，從而影響證券市場的走向。

　　10.ABCD

　　[解析]四個(gè)選項(xiàng)全部是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義。

　　三、判斷題

　　1.B

　　[解析]如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行必然要調(diào)高對客戶的貼現(xiàn)率，從而帶動(dòng)整個(gè)市場利率下降，起到緊縮信用的作用，市場貨幣供應(yīng)量減少。本題說法錯(cuò)誤。

　　2.B

　　[解析]國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是一國經(jīng)濟(jì)成就的根本反映，但不能簡單地認(rèn)為GDP增長，證券市場就必將伴之以上升的走勢，實(shí)際走勢有時(shí)恰恰相反，我們必須將GDP與經(jīng)濟(jì)形勢結(jié)合起來進(jìn)行考察。

　　3.A

　　[解析]通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)，而是相對價(jià)格發(fā)生變化。這種相對價(jià)格變化引致財(cái)富和收入的再分配，因而某些公司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。

　　4.B

　　[解析]緊縮財(cái)政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場將走弱，因?yàn)檫@預(yù)示著未來經(jīng)濟(jì)將減速增長或走向衰退。

　　5.B

　　[解析]通貨是指我國的法定貨幣，它的國內(nèi)購買力水平是以可比物價(jià)變動(dòng)情況來衡量的，一般在沒有價(jià)格管制、價(jià)格基本由市場調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動(dòng)與物價(jià)總水平也是同義語。通貨變動(dòng)包括通貨膨脹和通貨緊縮。

　　6.B

　　[解析]我國證券市場上，權(quán)證交易采取的是T+0的交易制度。

　　7.B

　　[解析]總量分析主要是一種動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)樗�主要研究總量指�?biāo)的變動(dòng)規(guī)律。同時(shí)，它也包括靜態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭�括考察同一時(shí)間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系。本題錯(cuò)誤。

　　8.A

　　[解析]長期過高的通貨膨脹率會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民的生活帶來嚴(yán)重的危害，因此各個(gè)國家會(huì)采取相應(yīng)的貨幣政策和財(cái)政政策來抑制通貨膨脹，但這些措施會(huì)導(dǎo)致高失業(yè)和GDP的低增長。本題正確。

　　9.B

　　[解析]外商直接投資指外國企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人在我國境內(nèi)開辦外商獨(dú)資企業(yè)，與我國境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)，以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金。因此，外國企業(yè)在我國境內(nèi)股票市場公開發(fā)行的以本幣計(jì)價(jià)的股票不屬于外商直接投資，而屬于外商間接投資。

　　10.A

　　[解析]略