第 1 頁：單項選擇題

第 2 頁：組合型選擇題

　　41.收益質(zhì)量分析指()。

　�、�.分析收益與股價之間的關系

　　Ⅱ.分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關系

　　Ⅲ.分析收益是否真實

　�、�.分析收益與公司業(yè)績之間的關系

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)績之間的關系。從現(xiàn)金流量表的角度來看，收益質(zhì)量分析主要是分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關系，其主要的財務比率是營運指數(shù)。營運指數(shù)小于 1，說明收益質(zhì)量不夠好。

　　42. EVA®是衡量企業(yè)()的綜合指標。

　�、�.經(jīng)營效率

　�、�.償債能力

　�、�.資本使用效率

　�、�.財務結(jié)構(gòu)

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ 、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】EVA®也被稱為“經(jīng)濟利潤”，它衡量了減除資本占用費用后企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，是企業(yè)經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指標。

　　43.下列因素中，增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素有()。

　　Ⅰ.準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

　�、�.可動用的銀行貸款指標

　　Ⅲ.償債能力的聲譽

　�、�.未作記錄的或有負債

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】以下幾種因素會增強公司的變現(xiàn)能力：(1)可動用的銀行貸款指標。(2)準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。 3)償債能力的聲譽。Ⅳ項，未作記錄的或有負債和擔保責任引起的負債會減弱公司的變現(xiàn)能力。

　　44.下列關于杜邦分析體系的說法中，正確的有()。

　�、�.權益凈利率是杜邦分析體系的核心比率

　�、�.權益凈利率=資產(chǎn)凈利率/權益乘數(shù)

　�、�.權益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權益乘數(shù)

　　Ⅳ.權益凈利率不受資產(chǎn)負債率高低的影響

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】權益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，權益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權益乘數(shù)。

　　45.假定某投資者在去年初購買了某公司股票。該公司去年年末支付每股股利 2 元，預期今年支付每股股利 3 元，以后股利按每年 10%的速度持續(xù)增長。假定同類股票的必要收益率是15%，那么正確的結(jié)論有()。

　　Ⅰ.該公司股票今年初的內(nèi)在價值介于 56 元至 57 元之間

　�、�.如果該投資者購買股票的價格低于 53 元，則該股票當時被市場低估價格

　�、�.如果該投資者購買股票的價格高于 54 元，則該股票當時被市場高估價格

　�、�.該公司股票后年初的內(nèi)在價值約等于 48.92 元

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　311+15%×3×(1+10%)15%−10%= 60(元);該2 3 13×(1+10%)15%−10%≈53.91(元);該公司股票后年年初的內(nèi)在價值為：V =3×(1+10%)215%−10%= 72.6(元)。

　　46.下列關于雙重頂形態(tài)的陳述中，正確的有()。

　�、�.雙重頂?shù)膬蓚�高點不一定在同一水平

　�、�.向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨

　　Ⅲ.雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開始

　�、�.雙重頂?shù)膬蓚�高點相差少于 5%不會影響形態(tài)的分析意義

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項為雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)一般具有的特征;Ⅳ項，應為兩者相差小于 3%才不會影響形態(tài)分析的意義。

　　47.關于突破缺口，下列說法正確的有()。

　　Ⅰ.常表現(xiàn)出激烈的價格運動

　�、�.往往伴隨有較大的成交量

　�、�.一般預示行情走勢將要發(fā)生重大變化

　　Ⅳ.通常是一個重要的交易信號

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現(xiàn)為激烈的價格運動，具有極大的分析意義，一般預示行情走勢將要發(fā)生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。一般來說，突破缺口形態(tài)確認以后，無論價位(指數(shù))的升跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。

　　48.下列哪些指標應用是正確的?()

　�、�.利用 MACD 預測時，如果 DIF 和 DEA 均為正值，當 DEA 向上突破 DIF 時，買入

　�、�.當 WMS 高于 80，即處于超買狀態(tài)，行情即將見底，賣出

　　Ⅲ.當 KDJ 在較高位置形成了多重頂，則考慮賣出

　�、�.當短期 RSI>長期 RSI 時，屬于多頭市場

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】利用 MACD 預測時，DIF 和 DEA 均為正值時，DIF 向上突破 DEA 是買入信號;當WMS 高于 80 時，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應當考慮買進。當 WMS 低于 20 時，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應當考慮賣出。

　　49.技術分析的類別主要包括()。

　�、�.指標類

　　Ⅱ.切線類

　�、�.K 線類

　�、�.波浪類

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】一般說來，可以將技術分析方法分為如下常用的五類：指標類、切線類、形態(tài)類、K 線類、波浪類。

　　50.假設檢驗的基本思想是()。

　　Ⅰ.先對總體的參數(shù)或分布函數(shù)的表達式做出某種假設，然后找出一個在假設成立條件下出現(xiàn)可能性甚小的(條件)小概率事件

　�、�.如果試驗或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，這與小概率原理相違背，表明原來的假設有問題，應予以否定，即拒絕這個假設

　�、�.若該小概率事件在一次試驗或抽樣中并未出現(xiàn)，就沒有理由否定這個假設，表明試驗或抽樣結(jié)果支持這個假設，這時稱假設也實驗結(jié)果是相容的，或者說可以接受原來的假設

　�、�.如果試驗或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，則不能否認這個假設

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】假設檢驗的基本思想：先對總體的參數(shù)或分布函數(shù)的表達式做出某種假設，然后找出一個在假設成立條件下出現(xiàn)可能性甚小的(條件)小概率事件。如果試驗或抽樣的結(jié)果使該小概率事件出現(xiàn)了，這與小概率原理相違背，表明原來的假設有問題，應予以否定，即拒絕這個假設;該小概率事件在一次試驗或抽樣中并未出現(xiàn)，就沒有理由否定這個假設，表明試驗或抽樣結(jié)果支持這個假設，這時稱假設也實驗結(jié)果是相容的，或者說可以接受原來的　假設。

　　51.下列關于信用評分模型的說法，正確的有()。

　�、�.是一種向前看的模型

　�、�.對歷史數(shù)據(jù)的要求比較高

　　Ⅲ.建立在對歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎上

　�、�.可以給出客戶信用風險水平的分數(shù)

　　Ⅴ.無法提供客戶違約概率的準確數(shù)值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】Ⅰ項，信用評分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)(而非當前市場數(shù)據(jù))模擬的基礎上，因此是一種向后看的模型。

　　52.久期是()。

　�、�.金融工具的現(xiàn)金流的發(fā)生時間

　�、�.對金融工具的利率變動幅度的直接衡量

　　Ⅲ.以未來收益的到期值為權數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間

　�、�.對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量

　�、�.以未來收益的現(xiàn)值為權數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間

　　A.Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】Ⅰ項，應為金融工具的現(xiàn)金流平均到期時間;Ⅱ項，久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量;Ⅲ項，應為以未來收益的現(xiàn)值為權數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間。

　　53.風險價值(VaR)指標相對于其他衡量風險的指標來說，具有的優(yōu)勢是()。

　�、�.有利于衡量整個貸款組合的風險

　�、�.可以衡量一定時期內(nèi)投資組合所面臨的風險狀況

　�、�.可以求出在一定置信水平下所遭受的最大損失，便于計量經(jīng)濟資本的需要量

　�、�.是一種可以對各種類別的風險進行綜合統(tǒng)一反映的指標

　　Ⅴ.只能用來計量市場風險，而不能計量其他類別的風險

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】與缺口分析、久期分析等傳統(tǒng)的市場風險計量方法相比，市場風險內(nèi)部模型的主要優(yōu)點是可以將不同業(yè)務、不同類別的市場風險用一個確切的數(shù)值 VaR 來表示，是一種能在不同業(yè)務和風險類別之間進行比較和匯總的市場風險計量方法。尤其是將隱性風險顯性化之后，更有利于銀行進行風險的監(jiān)測、管理和控制。同時，由于風險價值具有高度的概括性且簡明易懂，因此，適宜董事會和高級管理層了解本行市場風險的總體水平。

　　54.關于計算 VaR 值的歷史模擬法，下列說法正確的是()。

　�、�.考慮了“肥尾”現(xiàn)象

　�、�.風險包含著時間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進行風險度量，將低估突發(fā)性的收益率波動

　　Ⅲ.通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價模型

　�、�.存在模型風險

　�、�.在度量較為龐大且結(jié)構(gòu)復雜的資產(chǎn)組合風險時，工作量十分繁重

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】計算 VaR 值的歷史模擬法克服了方差―協(xié)方差法的一些缺陷，如考慮了“肥尾”現(xiàn)象，能度量非線性金融工具的風險等，而且歷史模擬法是通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價模型，也不存在模型風險。但歷史模擬法仍存在不少缺陷： 1)風險包含著時間的變化，單純依靠歷史數(shù)據(jù)進行風險計量，將低估突發(fā)性的收益率波動。 2)風險計量的結(jié)果受制于歷史周期的長度。(3)以大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎，對數(shù)據(jù)的依賴性強。(4)在計量較為龐大且結(jié)構(gòu)復雜的資產(chǎn)組合風險時，工作量十分繁重。

　　55.情景分析中的情景()。

　�、�.可以從對市場風險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到

　�、�.不能人為設定

　�、�.可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景

　�、�.包括基準情景、最好的情景和最壞的情景

　�、�.可以通過運行描述在特定情況下市場風險要素變動的隨機過程得到

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】情景分析中的情景通常包括基準情景、最好的情景和最壞的情景。情景可以人為設定(如直接使用歷史上發(fā)生過的情景)，也可以從對市場風險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運行描述在特定情況下市場風險要素變動的隨機過程得到。

　　56.制定有效的流動性風險應急計劃應符合的要求包括()。

　�、�.合理設定應急計劃觸發(fā)條件

　�、�.充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制

　�、�.規(guī)定應急程序和措施

　　Ⅳ.明確各參與人的權限、職責及報告路徑

　　Ⅴ.確保應急資金來源的可靠性和充分性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】證券公司應根據(jù)公司業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模、風險水平、復雜程度和組織架構(gòu)，充分考慮壓力測試結(jié)果，制定有效的流動性風險應急計劃，以確保公司可以應對緊急情況下的流動性需求。流動性風險應急計劃應符合以下要求：(1)合理設定應急計劃觸發(fā)條件。 2)規(guī)定應急程序和措施，明確各參與人的權限、職責及報告路徑。(3)列明應急資金來源，合理估計可能的籌資規(guī)模和所需時間，充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制，確保應急資金來源的可靠性和充分性。

　　57.近年來我國政策性金融債券品種逐漸多樣化，例如，國家開發(fā)銀行曾發(fā)行過()。

　�、�.可掉期債券

　�、�.本息分離債券

　�、�.可轉(zhuǎn)換債券

　�、�.長期次級債券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場相繼推出投資人選擇權債券、發(fā)行人普通選擇權債券、長期次級債券、本息分離債券、可回售債券與可贖回債券、可掉期債券等新品種。

　　58.股票按股東享有權利的不同，可以分為()。

　　Ⅰ.記名股票

　�、�.優(yōu)先股

　�、�.不記名股票

　�、�.普通股

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】股票的種類很多，分類方法亦有差異。常見的股票類型如下：(1)按股東享有權利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。 2)按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無記名股票。 3)按是否在股票票面上標明金額，股票可以分為有面額股票和無面額股票。

　　59.能夠說明“股票具有有價證券的特征”的有()。

　�、�.雖然股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產(chǎn)權的有價證券，它包含著股東可以依其持有的股票，要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請求權

　�、�.股票與它代表的財產(chǎn)權可分開作價

　　Ⅲ.股票與它代表的財產(chǎn)權有不可分離的關系，它們兩者合為一體

　�、�.股票存在價值，所以它包含著股東可以依其持有的股票，要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請求權

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】股票具有有價證券的特征：(1)雖然股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產(chǎn)權的有價證券，它包含著股東可以依其持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請求權。 2)股票與它代表的財產(chǎn)權有不可分離的關系，二者合為一體，換言之，行使股票所代表的財產(chǎn)權，必須以持有股票為條件，股東權利的轉(zhuǎn)讓應與股票占有的轉(zhuǎn)移同時進行，股票的轉(zhuǎn)讓就是股東權的轉(zhuǎn)讓。

　　60.金融衍生工具的基本特征包括()。

　�、�.杠桿性

　　Ⅱ.跨期性

　　Ⅲ.不確定性和高風險性

　�、�.聯(lián)動性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】金融衍生工具是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個概念，指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。從定義可以看出，它們具有 4 個顯著特性：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性。

　　61.下列關于金融衍生工具的敘述錯誤的有()。

　�、�.金融衍生產(chǎn)品的價格決定基礎金融產(chǎn)品的價格

　�、�.金融衍生工具是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個概念

　　Ⅲ.金融衍生工具是指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價格取決于后者價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品

　　Ⅳ.金融衍生工具的基礎產(chǎn)品不能是金融衍生工具

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】Ⅰ項，金融衍生產(chǎn)品的價格取決于基礎金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)的變動;Ⅳ項，基礎產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。

　　62.2009 年 6 月中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法(暫行)》，從()等方面做出了新的安排。

　�、�.投資者適當性

　�、�.公司掛牌條件

　�、�.轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度

　�、�.風險管理制度

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】2009 年 6 月，中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法(暫行)》從投資者適當性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。

　　63.下列屬于跨期套利的有()。

　�、�.買入 A 期貨交易所 5 月菜籽油期貨合約，同時買入 A 期貨交易所 9 月菜籽油期貨合約

　�、�.賣出 A 期貨交易所 4 月鋅期貨合約，同時買入 A 期貨交易所 5 月鋅期貨合約

　　Ⅲ.賣出 A 期貨交易所 6 月棕櫚油期貨合約，同時買入 B 期貨交易所 6 月棕櫚油期貨合約

　　Ⅳ.買入 A 期貨交易所 5 月豆粕期貨合約，同時賣出 A 期貨交易所 9 月豆粕期貨合約

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

　　64.在現(xiàn)金、消費和債務管理中，家庭緊急預備金的儲存形式包括()。

　　Ⅰ.短期定期存款

　�、�.活期存款

　�、�.貨幣市場基金

　　Ⅳ.購買商品房

　�、�.利用貸款額度

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】緊急備用金可以應對失業(yè)或可能導致的工作收入中斷和緊急醫(yī)療或意外所導致的超支費用。緊急預備金可以用兩種方式來儲備： 1)流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金。(2)利用貸款額度。

　　65.在稅收規(guī)劃中，了解客戶的基本情況和要求包括()。

　�、�.婚姻狀況

　�、�.子女及其他贍養(yǎng)人員

　�、�.對風險的態(tài)度

　�、�.要求增加短期所得還是長期資本增值

　�、�.投資要求

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】除上述五項外，稅收規(guī)劃需要了解客戶的基本情況和要求還包括： 1)財務情況。(2)投資意向。(3)納稅歷史情況。

　　66.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務，違反法律和行政法規(guī)規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取()監(jiān)管措施。

　　Ⅰ.出具警示函

　�、�.責令清理違規(guī)業(yè)務

　�、�.監(jiān)管談話

　　Ⅳ.責令改正

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第三十三條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務，違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責令清理違規(guī)業(yè)務、責令暫停新增客戶、責令處分有關人員等監(jiān)管措施;情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關規(guī)定作出行政處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。

　　67.RSI 的應用法則包括()。

　　Ⅰ.根據(jù) RSI 的取值大小判斷市場行情

　�、�.兩條或多條 RSI 曲線的聯(lián)合使用

　　Ⅲ.從 RSI 的曲線形狀判斷行情

　�、�.從 RSI 與股價的背離方面判斷行情

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】RSI 的運用法則，主要有以下的四條： 1)根據(jù) RSI 的取值大小判斷市場行情。 2兩條或多條 RSI 曲線聯(lián)合使用。(3)從 RSI 的曲線形狀判斷行情。(4)從 RSI 與股價的背離程度方面判斷行情。

　　68.影響貨幣時間價值的主要因素包括()。

　�、�.單利或復利

　�、�.通貨膨脹率

　　Ⅲ.收益率

　�、�.投資風險

　　Ⅴ.時間

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】貨幣的時間價值是指貨幣在無風險的條件下，經(jīng)歷一定時間的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值，也被稱為資金時間價值。影響貨幣時間價值的主要因素包括： 1)時間。 2)收益率或通貨膨脹率。 3)單利與復利。

　　69.有效邊界 FT 上的切點證券組合 T 具有()幾個重要的特征。

　�、�.切點證券組合 T 與投資者的偏好相關

　�、�.T 是有效組合中唯一一個不含無風險證券而僅由風險證券構(gòu)成的組合

　�、�.有效邊界之上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無風險證券 F 與 T 的再組合

　�、�.切點證券組合 T 完全由市場確定，與投資者的偏好無關

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　B【解析】由于一種證券或組合在均值標準差平面上的位置完全由該證券或組合的期望收益率和標準差所確定，并假定所有投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期。因此，同一種證券或組合在均值標準差平面上的位置對不同的投資者來說是完全相同的。切點證券組合 T 的確定過程與投資者的偏好無關。

　　70.關于 SML 和 CML，下列說法正確的有()。

　　Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風險關系

　�、�.SML 適合于所有證券或組合的收益風險關系，CML 只適合于有效組合的收益風險關系

　　Ⅲ.SML 以β描繪風險，而 CML 以σ描繪風險

　�、�.SML 是 CML 的推廣

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】資本市場線表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系;而證券市場線表明任意投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。

　　71.下列各項中，屬于股權分置改革積極效應的是改革有利于()。

　�、�.不同股東之間的利益行為機制趨于一致化

　　Ⅱ.建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機制

　�、�.減少波動性，降低市場風險

　　Ⅳ.上市公司定價機制的統(tǒng)一

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】股權分置改革積極效應的有：(1)不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化。 2)股權分置改革有利于上市公司定價機制的統(tǒng)一，市場的資源配置功能和價值發(fā)現(xiàn)功能進一步得到優(yōu)化。 3)股權分置改革完成后，大股東違規(guī)行為將被利益牽制，理性化行為趨于突出。(4)股權分置改革有利于建立和完善上市公司管理層的激勵和約束機制。(5)股權分置改革后上市公司整體目標趨于一致，長期激勵將成為戰(zhàn)略規(guī)劃的重要內(nèi)容。 6)股權分置改革之后金融創(chuàng)新進一步活躍，上市公司重組并購行為增多。 7)股權分置改革之后市場供給增加，流動性增強。

　　72.在分析判斷某個行業(yè)所處的實際生命周期階段時，綜合考察的內(nèi)容包括()。

　�、�.從業(yè)人員工資福利水平

　�、�.行業(yè)股價表現(xiàn)

　�、�.開工率

　　Ⅳ.資本進退狀況

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】分析師在具體判斷某個行業(yè)所處的實際生命周期階段的時候，往往會從以下幾個方面進行綜合考察：(1)行業(yè)規(guī)模。(2)產(chǎn)出增長率。(3)利潤率水平。(4)技術進步和技術成熟程度。(5)開工率。(6)從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平。(7)資本進退狀況。

　　73.根據(jù)行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析，對于鋼鐵冶煉廠來說，其需方包括()。

　�、�.鐵礦石廠

　�、�.建筑公司

　�、�.商業(yè)銀行

　�、�.汽車廠

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者，對于鋼鐵冶煉廠來說，其需方包括建筑公司和汽車廠;而Ⅰ、Ⅲ項，屬于其供方。

　　74.下列關于行業(yè)的實際生命周期的說法，正確的有()。

　�、�.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的市場容量有一個“小―大―小”的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷“小―大―萎縮”的過程

　　Ⅱ.利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有“低―高―穩(wěn)定―低―嚴重虧損”的過程

　�、�.隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術成熟程度有一個“低―高―老化”的過程

　　Ⅳ.隨著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個“低―高―低”的過程

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】利潤率水平是行業(yè)興衰程度的一個綜合反映，一般都有“低―高―穩(wěn)定―低―嚴重虧損”的過程。隨著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個“低―高―低”的過程;隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的市場容量有一個“小―大―小”的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷“小―大―萎縮”的過程;隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術成熟程度有一個“低―高―老化”的過程。

　　75.作為公司的員工，公司業(yè)務人員應該具有的素質(zhì)包括()。

　　Ⅰ.專業(yè)技術能力

　�、�.對企業(yè)的忠誠度

　�、�.團隊合作精神

　　Ⅳ.人際關系協(xié)調(diào)能力

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】作為公司的員工，公司業(yè)務人員應該具有如下素質(zhì)：專業(yè)技術能力、對企業(yè)的忠誠度、責任感、團隊合作精神和創(chuàng)新能力等。

　　76.通過對上市公司的負債比率分析，()。

　�、�.財務管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負債率是否合理的信息

　�、�.經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息

　　Ⅲ.投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息

　�、�.債權人可以獲得其貸給公司的款項是否安全的信息

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權人利益的程度。產(chǎn)權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關系，反映公司基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形資產(chǎn)凈值債務率謹慎、保守地反映了公司清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。已獲利息倍數(shù)指標反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務利息的多少倍。

　　77.關于矩形形態(tài)，下列說法中正確的有()。

　�、�.矩形形態(tài)是典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

　�、�.矩形形態(tài)表明股價橫向延伸運動

　�、�.矩形形態(tài)又被稱為箱形

　　Ⅳ.矩形形態(tài)是典型的持續(xù)整理形態(tài)

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】矩形又稱為箱形，也是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現(xiàn)橫向延伸的運動。

　　78.下列關于旗形的說法，正確的有()。

　�、�.旗形無測算功能

　�、�.旗形持續(xù)時間可長于三周

　　Ⅲ.旗形形成之前成交量很大

　�、�.旗形被突破之后成交量很大

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　A【解析】旗形也有測算功能。旗形具有以下三個特點：(1)旗形出現(xiàn)之前，一般應有一個旗桿，這是由價格直線運動形成的。 2)旗形的持續(xù)時間不能太長，經(jīng)驗證明，持續(xù)的時間一般短于 3 周。(4)旗形形成之前和突破之后成交量都很大。

　　79.最優(yōu)證券組合()。

　�、�.是能帶來最高收益的組合

　　Ⅱ.肯定在有效邊界上

　�、�.是無差異曲線與有效邊界的交點

　　Ⅳ.是理性投資者的最佳選擇

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】投資者需要在有效邊界上找到一個具有下列特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，而它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。Ⅰ項，最優(yōu)證券組合是在既定風險下收益最高的組合。

　　80.常用的評估流動性風險的方法包括()。

　�、�.缺口分析法

　　Ⅱ.現(xiàn)金流分析法

　�、�.久期分析法

　�、�.流動性比率/指標法

　�、�.模糊評價法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】評估流動性風險的方法很多，包括基于當前持有量進行的簡單計算和靜態(tài)模擬，以及高度復雜的模型。評估流動風險方法主要包括：(1)流動性比率/指標法。(2)流動性缺口分析法。(3)現(xiàn)金流分析法。(4)久期分析法。

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