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　　第四章 債券市場(chǎng)

　　第二節(jié) 債券的發(fā)行與承銷

　　1[單選題] 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)借鑒其他國(guó)家對(duì)混合資本工具的有關(guān)規(guī)定，選擇以(　　)作為我國(guó)混合資本工具的主要形式。

　　A.場(chǎng)外交易的企業(yè)債券

　　B.憑證式國(guó)債

　　C.銀行間市場(chǎng)發(fā)行的債券

　　D.交易所市場(chǎng)發(fā)行的債券

　　參考答案：C

　　參考解析：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)借鑒其他國(guó)家對(duì)混合資本工具的有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格遵照《巴塞爾協(xié)議》要求的原則特征，選擇以銀行間市場(chǎng)發(fā)行的債券作為我國(guó)混合資本工具的主要形式，并由此命名我國(guó)的混合資本工具為混合資本債券。

　　2[單選題] 自行發(fā)債的省市發(fā)行政府債券實(shí)行(　　)發(fā)行額管理。

　　A.月度

　　B.季度

　　C.年度

　　D.沒(méi)有

　　參考答案：C

　　參考解析：為建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，2011年7月，財(cái)政部發(fā)布(2011年地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)辦法》(以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)辦法》)。自行發(fā)債是指試點(diǎn)省(市)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的發(fā)債規(guī)模限額內(nèi)，自行組織發(fā)行本省(市)政府債券的發(fā)債機(jī)制�！对圏c(diǎn)辦法》規(guī)定，試點(diǎn)省(市)發(fā)行政府債券實(shí)行年度發(fā)行額管理。

　　3[單選題] 在傳統(tǒng)的行政分配和承購(gòu)包銷的發(fā)行方式下，國(guó)債按規(guī)定以(　　)出售，不存在承銷商確定銷售價(jià)格的問(wèn)題。

　　A.市價(jià)

　　B.面值

　　C.公允價(jià)值

　　D.協(xié)議價(jià)格

　　參考答案：B

　　參考解析：在傳統(tǒng)的行政分配和承購(gòu)包銷的發(fā)行方式下，國(guó)債按規(guī)定以面值出售，不存在承銷商確定銷售價(jià)格的問(wèn)題。

　　4[單選題] 公開(kāi)發(fā)行的債券，在銷售期內(nèi)售出的債券面值總額占擬發(fā)行債券面值總額的比例不足(　　)的，發(fā)行失敗。

　　A.30%

　　B.40%

　　C.50%

　　D.70%

　　參考答案：C

　　參考解析：公開(kāi)發(fā)行的債券，在銷售期內(nèi)售出的債券面值總額占擬發(fā)行債券面值總額的比例不足50%的，或未能滿足債券上市條件的，視為發(fā)行失敗。

　　5[單選題] 下列關(guān)于國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券審批機(jī)制的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.中國(guó)人民銀行會(huì)同財(cái)政部，對(duì)人民幣債券的發(fā)行規(guī)模及所籌資金用途進(jìn)行審核

　　B.中國(guó)人民銀行對(duì)人民幣債券發(fā)行利率進(jìn)行管理

　　C.國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)對(duì)與人民幣債券發(fā)行和償還有關(guān)的外匯專用賬戶及相關(guān)購(gòu)匯、結(jié)匯進(jìn)行管理

　　D.財(cái)政部及國(guó)家有關(guān)外債、外資管理部門(mén)對(duì)發(fā)債所籌資金發(fā)放的貸款和投資進(jìn)行管理

　　參考答案：A

　　參考解析：國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同財(cái)政部，根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、外資外債情況、宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支狀況，對(duì)人民幣債券的發(fā)行規(guī)模及所籌資金用途進(jìn)行審核，而不是中國(guó)人民銀行，選項(xiàng)A說(shuō)法是錯(cuò)誤的。

　　6[單選題] 2008年將企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)程序改革為(　　)。

　　A.先核準(zhǔn)規(guī)模，后核準(zhǔn)發(fā)行

　　B.先核準(zhǔn)發(fā)行，后核準(zhǔn)規(guī)模

　　C.僅核準(zhǔn)規(guī)模

　　D.直接核準(zhǔn)發(fā)行

　　參考答案：D

　　參考解析：2008年1月，國(guó)家發(fā)展改革委下達(dá)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》，該通知指出，為進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)債券市場(chǎng)化發(fā)展，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，對(duì)企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)程序進(jìn)行改革，將先核定規(guī)模、后核準(zhǔn)發(fā)行兩個(gè)環(huán)節(jié)，簡(jiǎn)化為直接核準(zhǔn)發(fā)行一個(gè)環(huán)節(jié)。

　　7[單選題] 在招投標(biāo)工作結(jié)束后，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)逾時(shí)未填制“債權(quán)托管申請(qǐng)書(shū)”，國(guó)債招投標(biāo)系統(tǒng)默認(rèn)全部在(　　)托管。

　　A.中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　B.中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　C.中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司

　　D.中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司

　　參考答案：A

　　參考解析：在招投標(biāo)工作結(jié)束后，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)國(guó)債招投標(biāo)系統(tǒng)填制“債權(quán)托管申請(qǐng)書(shū)”，在中央國(guó)債登記結(jié)算公司和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海、深圳分公司選擇托管。逾時(shí)未填制的，系統(tǒng)默認(rèn)全部在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司托管。

　　8[單選題] 保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)的償還只有在確保償還次級(jí)債本息后償付能力充足率(　　)的前提下，募集人才能償付本息。

　　A.不高于100%

　　B.不低于100%

　　C.不低于80%

　　D.不高于80%

　　參考答案：B

　　參考解析：保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)的償還只有在確保償還次級(jí)債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息。

　　9[單選題] 向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣五千萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由(　　)承銷。

　　A.第三方

　　B.主承銷

　　C.參與承銷的證券公司

　　D.承銷團(tuán)

　　參考答案：D

　　參考解析：根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》第三十二條的規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣五千萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷和參與承銷的證券公司組成。

　　10[單選題] 關(guān)于證券承銷，下列論述不正確的是(　　)。

　　A.發(fā)行人向不特定對(duì)象發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議

　　B.發(fā)行人向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷

　　C.證券承銷采取代銷或包銷方式

　　D.上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用包銷方式發(fā)行

　　參考答案：D

　　參考解析：《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十二條規(guī)定，向原股東配售股份，除符合相關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：①擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的百分之三十;②控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量;③采用《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。

　　11[單選題] 下列債券無(wú)論公開(kāi)發(fā)行還是定向發(fā)行，(　　)均應(yīng)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

　　A.附息金融債券

　　B.貼現(xiàn)金融債券

　　C.混合資本債券

　　D.長(zhǎng)期次級(jí)債券

　　參考答案：C

　　參考解析：混合資本債券可以公開(kāi)發(fā)行，也可以定向發(fā)行。但無(wú)論公開(kāi)發(fā)行還是定向發(fā)行，均應(yīng)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

　　12[單選題] 自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在(　　)個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行公司債券，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在(　　)個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。

　　A.12;24

　　B.3;12

　　C.3;6

　　D.6;12

　　參考答案：A

　　參考解析：自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在12個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行公司債券，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。超過(guò)核準(zhǔn)文件限定的時(shí)效未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

　　13[單選題] 經(jīng)中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)發(fā)行金融債券的，發(fā)行人應(yīng)于每期金融債券發(fā)行前(　　)個(gè)工作日披露募集說(shuō)明書(shū)和發(fā)行公告。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.5

　　參考答案：C

　　參考解析：經(jīng)中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)發(fā)行金融債券的，發(fā)行人應(yīng)于每期金融債券發(fā)行前3個(gè)工作日披露募集說(shuō)明書(shū)和發(fā)行公告。

　　14[單選題] 發(fā)行公司債券中，首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的(　　)。

　　A.30%

　　B.40%

　　C.50%

　　D.60%

　　參考答案：C

　　參考解析：發(fā)行公司債券中，首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行完畢后5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

　　15[單選題] (　　)是一種不可上市流通的儲(chǔ)蓄型債券，由具備憑證式國(guó)債承銷團(tuán)資格的機(jī)構(gòu)承銷。

　　A.憑證式國(guó)債

　　B.記賬式國(guó)債

　　C.電子式國(guó)債

　　D.實(shí)物國(guó)債

　　參考答案：A

　　參考解析：憑證式國(guó)債是一種不可上市流通的儲(chǔ)蓄型債券，由具備憑證式國(guó)債承銷團(tuán)資格的機(jī)構(gòu)承銷。

　　16[單選題] 發(fā)行證券公司債券中，發(fā)行人是上市公司的，還應(yīng)說(shuō)明最近(　　)年內(nèi)信息披露是否符合規(guī)定。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.5

　　參考答案：C

　　參考解析：發(fā)行證券公司債券中，發(fā)行人是上市公司的，還應(yīng)說(shuō)明最近3年內(nèi)信息披露是否符合規(guī)定，是否發(fā)生過(guò)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的情況。

　　17[單選題] 企業(yè)發(fā)行的短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的(　　)。

　　A.15%

　　B.25%

　　C.30%

　　D.40%

　　參考答案：D

　　參考解析：根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

　　18[單選題] 在(　　)招標(biāo)中，標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國(guó)債發(fā)行價(jià)格，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷。

　　A.“荷蘭式”

　　B.“美國(guó)式”

　　C.“日本式”

　　D.“倫敦式”

　　參考答案：B

　　參考解析：在“美國(guó)式”招標(biāo)中，標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國(guó)債發(fā)行價(jià)格，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷。

　　19[單選題] 發(fā)行人在確定債券期限的時(shí)候要考慮的因素不包括(　　)。

　　A.資金使用方向

　　B.市場(chǎng)利率變化

　　C.債券的變現(xiàn)能力

　　D.資金使用時(shí)間

　　參考答案：D

　　參考解析：各種債券有不同的償還期限，短則幾個(gè)月，長(zhǎng)則幾十年，習(xí)慣上有短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券之分。發(fā)行人在確定債券期限時(shí)，要考慮多種因素的影響，主要有：資金使用方向;市場(chǎng)利率變化;債券的變現(xiàn)能力。

　　20[單選題] 申請(qǐng)上市的公司債券實(shí)際發(fā)行額應(yīng)不少于人民幣(　　)元。

　　A.2000萬(wàn)

　　B.3000萬(wàn)

　　C.5000萬(wàn)

　　D.1億

　　參考答案：C

　　參考解析：公司債券申請(qǐng)上市，應(yīng)當(dāng)符合的條件之一為債券的實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元。

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