要點(diǎn)六

　　(會(huì)計(jì)處理規(guī)定)

　　2005年5月16日發(fā)布實(shí)施的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》的目的：規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益。(了解)

　　要點(diǎn)七

　　(稅收政策安排)

　　2006年2月20日，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》。

　　1.印花稅政策(暫不征收)

　　(1)信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)將實(shí)施資產(chǎn)證券化的信貸資產(chǎn)信托予受托機(jī)構(gòu)時(shí)，雙方簽訂的信托合同暫不征收印花稅。

　　(2)受托機(jī)構(gòu)委托貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)管理信貸資產(chǎn)時(shí)，雙方簽訂的委托管理合同暫不征收印花稅。

　　(3)發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)在信貸資產(chǎn)證券化過程中，與資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)(指國債登記結(jié)算公司)以及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)簽訂的其他應(yīng)稅合同，暫免征收發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)立繳納的印花稅。

　　(4)受托機(jī)構(gòu)發(fā)售信貸資產(chǎn)支持證券以及投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券，暫免征收印花稅。

　　(5)發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)因開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而專門設(shè)立的資金賬簿，暫免征收印花稅。

　　2.營業(yè)稅政策

　　(1)需要征收的

　　①對(duì)受托機(jī)構(gòu)從其受托管理的信貸資產(chǎn)信托項(xiàng)目中取得的貸款利息收入，應(yīng)全額征收。

　　②在信貸資產(chǎn)證券化的過程中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、證券登記托管機(jī)構(gòu)取得的托管費(fèi)，其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入，均應(yīng)按現(xiàn)行營業(yè)稅的政策規(guī)定繳納營業(yè)稅。

　　③對(duì)金融機(jī)構(gòu)投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價(jià)收入征收營業(yè)稅。

　　(2)不需要征收的

　　對(duì)非金融機(jī)構(gòu)投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券取得的差價(jià)收入不征收營業(yè)稅。

　　3.所得稅政策

　　(1)發(fā)起機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)取得的收益應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算、繳納企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)所發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。(2)對(duì)信托項(xiàng)目收益在取得當(dāng)年向資產(chǎn)支持證券的機(jī)構(gòu)投資者分配的部分，在信托環(huán)節(jié)暫不征收企業(yè)所得稅;在取得當(dāng)年未向機(jī)構(gòu)投資者分配的部分，在信托環(huán)節(jié)由受托機(jī)構(gòu)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定申報(bào)、繳納企業(yè)所得稅;對(duì)在信托環(huán)節(jié)已經(jīng)完稅的信托項(xiàng)目收益再分配給機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者按現(xiàn)行有關(guān)取得稅后收益的企業(yè)所得稅政策規(guī)定處理。

　　(3)在信貸資產(chǎn)證券化的過程中，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)收入、受托機(jī)構(gòu)取得的信托報(bào)酬、資金保管機(jī)構(gòu)取得的報(bào)酬、證券登記托管機(jī)構(gòu)取得的托管費(fèi)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)取得的服務(wù)費(fèi)收入等，均應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

　　(4)在對(duì)信托項(xiàng)目收益暫不征收企業(yè)所得稅期間，機(jī)構(gòu)投資者從信托項(xiàng)目分配獲得的收益，應(yīng)當(dāng)在機(jī)構(gòu)投資者環(huán)節(jié)按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則確認(rèn)應(yīng)稅收入，按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計(jì)算，繳納企業(yè)所得稅。

　　(5)機(jī)構(gòu)投資者買賣信貸資產(chǎn)支持證券獲得的差價(jià)收入，應(yīng)按照規(guī)定繳納所得稅;從信托項(xiàng)目清算分配中取得的收入，應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策繳納所得稅，清算發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。

　　要點(diǎn)八

　　(專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃)

　　2004年2月1日施行的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，符合條件的證券公司可以募集、設(shè)立及管理專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，通過該計(jì)劃所募集資金用于購買不超過基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)期收益金額的收益權(quán)，收益計(jì)劃份額持有人的預(yù)期支付額來自該基礎(chǔ)資產(chǎn)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

　　與現(xiàn)行的信貸資產(chǎn)證券化的信托模式相比，專項(xiàng)·資產(chǎn)管理計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)未能做到完全的風(fēng)險(xiǎn)隔離，當(dāng)原始權(quán)益人進(jìn)入破產(chǎn)程序，或者因被兼并收購而喪失獨(dú)立的法律實(shí)體地位時(shí)，收益計(jì)劃資產(chǎn)收益的分配可能會(huì)受到影響。

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