三、熟悉證券投資分析的基本要素;

　　證券投資分析三個基本要素：信息、步驟和方法。

　　四、掌握基本分析法、技術分析法、證券組合分析法的定義、理論基礎和內(nèi)容

　　分析方法主要有三大類：基本分析法、技術分析法、證券組合分析法

　　(一) 基本分析法

　　1、定義

　　基本分析的定義，基本分析又稱基本面分析，是指證券投資分析人員根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務管理學及投資學的基本原理，通過對決定證券投資價值及價格的基 本要素如宏觀經(jīng)濟指標、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務狀況等的分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，從而提出相應 的投資建議的一種分析方法。

　　2、理論基礎

　　基本分析的理論基礎是：任何金融資產(chǎn)的“真實”或“內(nèi)在”價值等于這項資產(chǎn)的所有預期收益流量的現(xiàn)值。

　　3、內(nèi)容

　　基本分析主要包括三個方面的內(nèi)容：(1)宏觀經(jīng)濟分析;(2)行業(yè)分析與區(qū)域分析;(3)公司分析。

　　其中宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策對證券價格的影響。經(jīng)濟指標又分為三類：先行性指標(如利率水平、貨幣供給、消費者預期、主要生產(chǎn)資料 價格、企業(yè)投資規(guī)模等)，這些指標的變化將先于證券價格的變化;同步性指標(如個人收入、企業(yè)工資支出、CDP、社會商品銷售額等)，這些指標的變化與證 券價格的變化基本趨于同步;滯后性指標(如失業(yè)率、庫存量、單位產(chǎn)出工資水平、服務行業(yè)的消費價格、銀行未收回貸款規(guī)模、優(yōu)惠利率水平、分期付款占個人收 入的比重等)，這些指標的變化一般滯后于證券價格的變化。除了經(jīng)濟指標之外，主要的經(jīng)濟政策有：貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務政策、稅收政策、利率 與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等等。(注意在這段內(nèi)容中區(qū)分什么指標屬哪一類)

　　行業(yè)分析和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)分析與公司分析之間的中觀層次的分析，行業(yè)分析主要分析產(chǎn)業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及產(chǎn)業(yè)的業(yè)績對于證券價格的影響;區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟因素對證券價格的影響。

　　公司分析是基本分析的重點，公司分析主要包括以下三個方面的內(nèi)容：

　　(1)公司財務報表分析。

　　(2)公司產(chǎn)品與市場分析。

　　(3)公司資產(chǎn)重組與關聯(lián)交易等重大事項分析。

　　(二)技術分析法

　　1、定義

　　技術分析是僅從證券的市場行為來分析和預測證券價格未來變化趨勢的方法。所謂市場行為包括三方面的內(nèi)容：(1)證券的市場價格;(2)成交量;(3)價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間。(多選)

　　2、理論基礎

　　技術分析的理論基礎是建立在以下的三個假設之上的。這三個假設是： (1)市場的行為包含一切信息;(2)價格沿趨勢移動;(3)歷史會重復。

　　3、內(nèi)容

　　粗略地進行劃分，可以將技術分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術指標理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

　　(三)組合管理分析方法

　　基本方法：投資者根據(jù)對風險和收益的偏好選擇最優(yōu)的證券組合。

　　理論基礎：證券或證券組合的收益可以用期望收益率表示，風險可以用收益率的方差來衡量;證券收益率服從正態(tài)分布;理性投資者的共同特征是在期望收益率既定的條件選擇風險最小的證券，在風險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券。

　　主要理論包括：馬柯威茨的期望方差模型、夏普(以及特雷諾和詹森)的資本資產(chǎn)定價模型、羅斯的套利定價模型、特征線模型、因素模型等