二、多選題:

　　6、套利定價理論的幾個基本假設(shè)包括( )。

　　A.投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的

　　B.資本市場沒有摩擦

　　C.所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響

　　D.投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會，并利用該機(jī)會進(jìn)行套利

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a, c, d

　　7、在組合投資理論中，有效證券組合是指( )。

　　A.可行域內(nèi)部任意可行組合

　　B.可行域的左上邊界上的任意可行組合

　　C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合后余下的這些組合

　　D.可行域右上邊界上的任意可行組合

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c

　　8、證券組合管理的基本步驟包括( )。

　　A.確定證券投資政策

　　B.進(jìn)行證券投資分析

　　C.構(gòu)建證券投資組合

　　D.投資組合的修正

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a, b, c, d

　　9、A公司2007年每股股息為0.8元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長，當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.035，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價為0.07，A公司股票的β值為1.5。那么以下說法正確的有( )。

　　A.A公司必要收益率為0.14

　　B.A公司預(yù)期收益率為0.12

　　C.A公司當(dāng)前合理價格為15元

　　D.A公司當(dāng)前合理價格為20元

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a, d

　　解　　析：參見教材P340 例4

　　K=rF+[E(rm-rF)] β=0.035+0.07×1.5=0.14

　　P0=0.8/(0.14-0.1)=20元

　　10、關(guān)于久期在投資實(shí)踐中的應(yīng)用，下列說法錯誤的是( )。

　　A.久期已成為市場普遍接受的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)

　　B.針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期×凸性”指標(biāo)進(jìn)行控制，有避免投資經(jīng)理為了追求高收益而過量持有高風(fēng)險(xiǎn)品種的作用

　　C.可以通過對市場上不同期限品種價格的變化來分析市場在期限上的投資偏好

　　D.可以用來控制持倉債券的利率風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c

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