要點(diǎn)四

　　(量化分析法)

　　一、基本定義

　　量化分析法是指利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量

　　模型進(jìn)行證券市場(chǎng)相關(guān)研究。

　　二、顯著特點(diǎn)

　　大量使用數(shù)據(jù)、模型和電腦。

　　三、主要功能

　　! 解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等。

　　四、優(yōu)缺點(diǎn)

　　1.優(yōu)點(diǎn)：具有數(shù)理模型、能進(jìn)行計(jì)算機(jī)模擬、能提供精細(xì)化的結(jié)論;

　　2.缺點(diǎn)：對(duì)使用者要求高從而使得普通公眾難以接受，數(shù)理模型的穩(wěn)定性易受外界環(huán)境變化影響，需要與程序化交易技術(shù)相結(jié)合。

　　【點(diǎn)撥1】量化分析法是2011年新大綱的要求，包括但不限于組合分析法，也很容易成為考點(diǎn)!

　　要點(diǎn)五

　　(心理分析法)

　　一、主要含義

　　心理分析法是基于行為金融理論而提出的對(duì)傳統(tǒng)金融理論的挑戰(zhàn)，認(rèn)為證券市場(chǎng)并非是有效市場(chǎng)，它存在著認(rèn)知與行為偏差，比如證實(shí)偏差、時(shí)間偏好、羊群效應(yīng)等。

　　二、主要策略

　　反向投資策略、慣性交易策略、成本平均策略和時(shí)間分散化策略等。

　　三、主要模型

　　噪聲交易模型、投資者心態(tài)模型、泡沫模型、行為資產(chǎn)定價(jià)模型、行為組合理論。

　　四、主要理論

　　1.凱恩斯的空中樓閣理論;

　　2.索羅斯的反射理論。

　　五、經(jīng)典語(yǔ)錄：“股神”——巴菲特

　　1.投資不僅是一門(mén)科學(xué)，更是一門(mén)藝術(shù)!

　　2.在別人貪婪時(shí)我恐懼，在別人恐懼時(shí)我貪婪!

　　【點(diǎn)撥1】大綱和教材都沒(méi)寫(xiě)心理分析方法，但2010年10月的試題卻出現(xiàn)了!

　　要點(diǎn)六

　　(學(xué)術(shù)分析法)

　　一、主要思想

　　發(fā)掘價(jià)值被低估的股票并長(zhǎng)期持有。

　　二、哲學(xué)基礎(chǔ)

　　“效率市場(chǎng)理論”，即當(dāng)給定當(dāng)前市場(chǎng)信息集合時(shí)，投資人不可能發(fā)展出任何交易系統(tǒng)或投資戰(zhàn)略以獲取

　　超出由投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)水平所對(duì)應(yīng)的投資收益率的超額收益。

　　三、投資目標(biāo)

　　按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象。

　　要點(diǎn)七

　　(各分析法對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋)

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