要點(diǎn)四(波浪理論)

　　一、形成過程

　　艾略特波浪理論(Elliott wave theory)，是以美國人R.N.Elliott的名字命名的一種技術(shù)分析理論，是艾略特教授于l939年根據(jù)對(duì)在此以前80年的股市波動(dòng)的研究發(fā)現(xiàn)的一種規(guī)律。

　　二、基本思想

　　證券市場是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，因而股價(jià)漲跌也遵循周期規(guī)律。

　　三、核心內(nèi)容

　　它認(rèn)為股價(jià)變動(dòng)具有周期性，都是一個(gè)由8個(gè)波浪構(gòu)成的循環(huán)過程，每個(gè)周期都由上升(或下降)的5個(gè)過程和下降(或上升)的3個(gè)過程組成。艾略特把股價(jià)的整個(gè)波動(dòng)過程看作是漲跌按斐波納奇數(shù)列構(gòu)成的幾何分形結(jié)構(gòu)，并以黃金分割定律來測算股價(jià)的相對(duì)變動(dòng)。按照黃金分割定理，數(shù)列中任一數(shù)字都是由前兩個(gè)數(shù)字之和構(gòu)成，前一數(shù)字與后一數(shù)字之比例，趨近于一固定常數(shù)0.618。

　　四、主要原理

　　1.波浪理論的三要素：一是形態(tài)，即股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài);二是比例，即股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置，也就是浪與浪之間的比例;三是時(shí)間，即完成每個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間。

　　五、波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　1.艾略特認(rèn)為股票市場會(huì)遵循一定的周期，周而復(fù)始地向前發(fā)展，而股價(jià)的上下波動(dòng)就是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。經(jīng)過多年實(shí)踐，艾略特認(rèn)為每一個(gè)完整的周期(即大浪)包含8個(gè)浪(小過程)——5浪上升，3浪下跌。這8個(gè)浪結(jié)束了，一個(gè)大的市場運(yùn)動(dòng)也就完成了，緊接著就是另一次大的行動(dòng)(標(biāo)準(zhǔn)：上升趨勢(shì))。

　　2.一個(gè)完整的上升或下降周期由8浪組成，其中5浪是主浪，3浪是調(diào)整浪。

　　3.8個(gè)波浪可以合并成一個(gè)高層次的浪，一個(gè)波浪也可以細(xì)分成時(shí)間更短、層次更低的小浪。

　　4.波浪的細(xì)分和合并應(yīng)遵循一定的規(guī)則。

　　5.完整周期的波浪數(shù)目與斐波納奇數(shù)列有密切關(guān)系。

　　6.所有的浪由兩部分組成即主浪和調(diào)整。

　　六、波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)該注意的主要問題

　　1.應(yīng)用：要明白當(dāng)前所處的位置，才能有效按照波浪理論指明的各浪數(shù)目預(yù)測下一步;認(rèn)真、準(zhǔn)確地識(shí)別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)最重要，因?yàn)槠漕A(yù)測作用不同。

　　2.要點(diǎn)：不能機(jī)械、教條地應(yīng)用該理論;波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)上和掌握上的困難;結(jié)論上有著多樣性與易變性，面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，仁者見仁，智者見智，但是誰也難以說服誰。

　　要點(diǎn)五

　　(量價(jià)關(guān)系理論)

　　一、總論

　　在技術(shù)分析中，量與價(jià)的關(guān)系研究極為重要。成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，量價(jià)有效配合、量先行于價(jià)，是測量股市行情變化的溫度計(jì)，通過其增減速度可以推斷多空實(shí)力強(qiáng)弱和股價(jià)指數(shù)漲跌幅。然而到目前為止，人們并未完全掌握量價(jià)之間的準(zhǔn)確關(guān)系。

　　二、成交量與股價(jià)趨勢(shì)——葛蘭碧九大法則

　　1.價(jià)格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價(jià)升的關(guān)系，表示股價(jià)將繼續(xù)上升。

　　2.在一波漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。然而，此段股價(jià)上漲的整個(gè)成交量水準(zhǔn)卻低于前一個(gè)波段上漲的成交量水準(zhǔn)。此時(shí)股價(jià)創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價(jià)漲勢(shì)令人懷疑，同時(shí)也是股價(jià)趨勢(shì)潛在反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

　　3.股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價(jià)上升的原動(dòng)力，該力不足表明股價(jià)趨勢(shì)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。

　　4.有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢(shì)突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)躍升暴漲;緊隨著此波走勢(shì)，便是成交量大幅萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌。這表明漲勢(shì)已到末期，

　　上升乏力，趨勢(shì)有反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)的意義，將視前一波股價(jià)上漲幅度的大小及成交量增加的程度而定。5.股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

　　6.在一波段的長期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒有隨股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當(dāng)?shù)诙�谷底的成交量低于第一谷底時(shí)，是股價(jià)將要上升的信號(hào)。

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