第六章 證券市場運行(1-3)

　　第一節(jié)　發(fā)行市場和交易市場

　　1、證券市場是證券買賣交易的場所，也是資金供求中心。根據(jù)市場的功能劃分，證券市場可以分為證券發(fā)行市場和證券交易市場。

　　2、證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機構(gòu)組成。

　　3、證券發(fā)行市場的基本功能：第一，為資金需求者提供籌措資金的渠道;第二，為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化;第三，形成資金流動的收益導(dǎo)向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。

　　4、證券交易所的組織形式大致可分為：公司制和會員制。公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組織并以盈利為目的的法人團體。會員制的證券交易所是一個由會員自愿組成的、不以盈利為目的的社會法人團體。

　　5、證券交易所的功能和管理制度。

　　6、場外交易市場是在證券交易所以外的證券交易市場的總稱。其特征是：第一，場外交易市場是一個分散的無形市場;第二，場外交易市場的組織方式采取做市商制;第三，場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機構(gòu)的市場，以未能在證券交易所批準上市的股票和債券為主;第四，場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場;第五，場外交易市場的管理比證券交易所寬松。

　　7、場外交易市場的功能：第一，場外交易市場是證券發(fā)行的主要場所;第二，場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所，為這些證券提供了流動性的必要條件，為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機會;第三，場外交易市場是證券交易所的必要補充。

　　第二節(jié)　股票價格指數(shù)

　　1、股價平均數(shù)采用股價平均法，用來度量所以樣本股價經(jīng)調(diào)整后的價格水平的平均值，可分為簡單算術(shù)股價平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價平均數(shù)。

　　2、股票價格指數(shù)的編制步驟：第一，選擇樣本股;第二，選定某基期;第三，計算計算期平均股價;第四，指數(shù)化。

　　3、我國主要的股票價格指數(shù)：第一，上證綜合指數(shù);第二，深證綜合指數(shù);第三，上證30指數(shù);第四，深證成份股指數(shù)。

　　4、國際股票市場的主要價格指數(shù)：第一，道——瓊斯股價指數(shù);第二，金融時報指數(shù);第三，日經(jīng)股價指數(shù);第四，恒生指數(shù);第五，NASDAQ指數(shù)。