三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的認購、交易、申購和贖回(熟悉)

　　1.投資者在ETF募集期間，認購ETF的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購(網(wǎng)上)、場外現(xiàn)金認購(網(wǎng)下)、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購。

　　2.賬戶：中國結(jié)算公司開立的證券賬戶。

　　3.投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：一是進行申購和贖回;二是直接從事買賣交易。

　　4.投資者進行證券交易所ETF的申購和贖回，采用份額申購、份額贖回的方式。

　　申購：可以用一籃子股票和少量現(xiàn)金——基金份額

　　贖回：可以用基金份額——一籃子股票和少量現(xiàn)金

　　買賣：投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關(guān)基金買賣申報、競價、成交、漲跌幅等規(guī)定。買賣申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.001元，實行10%的漲跌幅限制。

　　5.根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回ETF的基金份額時，還應(yīng)遵守下列規(guī)定：

　　(1)當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回;

　　(2)當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出;

　　(3)當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額;

　　(4)當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。

　　【例題】根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回ETF的基金份額時應(yīng)遵守(　)。

　　A.當日申購的基金份額，同日可以賣出和贖回

　　B.當日買入的基金份額，同日可以贖回和賣出

　　C.當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額

　　D.當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額

　　答案：CD

　　四、權(quán)證的交易與行權(quán)(熟悉)

　　【補充】權(quán)證是一種有價證券，投資者付出權(quán)利金購買后，有權(quán)利在某一特定期間(或特定時點)按約定價格向發(fā)行人購買或者出售標的證券。其中：發(fā)行人是指上市公司或證券公司等機構(gòu);標的證券可以是個股、基金、債券、一籃子股票或其它證券，是發(fā)行人承諾按約定條件向權(quán)證持有人購買或出售的證券。

　　(一)權(quán)證的交易

　　1.投資者應(yīng)使用在中國結(jié)算公司開立的證券賬戶(A股賬戶)辦理權(quán)證的認購、交易、行權(quán)等業(yè)務(wù)。單筆權(quán)證買賣申報數(shù)量不得超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。權(quán)證買入申報數(shù)量為100份的整數(shù)倍。

　　2.當日買進的權(quán)證，當日可以賣出。

　　3.權(quán)證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計算：

　　1)權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一日收盤價格+(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權(quán)比例

　　2)權(quán)證跌幅價格=權(quán)證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權(quán)比例

　　4.權(quán)證上市首日開盤參考價，由保薦機構(gòu)計算;無保薦機構(gòu)的，由發(fā)行人計算，并將計算結(jié)果提交證券交易所。

　　5.證券交易所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達到或超過可流通數(shù)量5%的持有人名單。

　　6.在權(quán)證交易中，禁止的事項有：權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證;標的證券發(fā)行人不得買賣標的證券對應(yīng)的權(quán)證;禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進行權(quán)證交易活動，獲取不正當利益;禁止任何人直接操縱權(quán)證價格;禁止任何人通過操縱標的證券價格影響其對應(yīng)權(quán)證的價格;禁止任何人通過操縱權(quán)證價格影響其對應(yīng)的標的證券價格。

　　7.標的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌;標的證券復(fù)牌的，權(quán)證復(fù)牌。證券交易所根據(jù)市場需要有權(quán)暫停權(quán)證交易。

　　8.已上市交易的權(quán)證，合格機構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種權(quán)證。

　　9.權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。

　　【例1】A公司權(quán)證的某日收盤價是6元，A公司股票收盤價是24元，行權(quán)比例為1。次日A公司股票最多可以上漲或下跌10%，則權(quán)證次日的漲跌幅比例為(　)。

　　A.20%

　　B.40%

　　C.50%

　　D.60%

　　答案：C

　　『答案解析』次日A公司股票最多可以上漲或下跌10%，即24×10%=2.4元;權(quán)證次日漲跌幅度為2.4×125%×1=3(元)，漲跌幅比例為3/6=50%。

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