三、全國銀行間市場債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則

　　全國銀行間債券市場債券回購業(yè)務(wù)是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以詢價(jià)方式進(jìn)行的債券交易行為。

　　中國人民銀行是全國銀行間債券市場的主管部門。

　　(一)全國銀行間市場質(zhì)押式回購參與者

　　全國銀行間債券回購參與者包括：

　�、旁谥袊�境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu);

　�、圃谥袊�境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu);

　�、墙�(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。

　　上金融機(jī)構(gòu)可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算;非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算，且只能委托開展現(xiàn)券買賣和逆回購業(yè)務(wù)。

　　(二)全國銀行間市場質(zhì)押式回購成交合同

　　回購成交合同是回購雙方就回購交易所達(dá)成的協(xié)議�；刭彸山缓贤瑧�(yīng)采用書面形式。

　　回購雙方在中央結(jié)算公司辦理債券的質(zhì)押登記�；刭徍贤�在辦理質(zhì)押登記后生效

　　(三)全國銀行間市場質(zhì)押式正回購方和逆回購方的權(quán)利和義務(wù)

　　1、正回購方的權(quán)利和義務(wù)

　　⑴正回購方的權(quán)利：①按合同約定獲得債券出質(zhì)融入資金款項(xiàng);②收取回購期間所出質(zhì)債券的發(fā)行人支付的債券利息;③在到期交割日，按合同約定贖回同品種債券。

　�、普�回購方的義務(wù)：①按合同約定，及時(shí)發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令;②在首次交割日，按合同約定的券種和數(shù)量出質(zhì)債券;③在到期交割日，按合同約定的到期資金清算額支付款項(xiàng)。

　　2、逆回購方的權(quán)利和義務(wù)

　�、拍婊刭彿降臋�(quán)利：①按合同約定的券種、數(shù)量取得債券質(zhì)權(quán);②回購期擁有債券質(zhì)權(quán);③在到期交割日，按合同約定獲得到期資金清算款項(xiàng)。

　�、颇婊刭彿降牧x務(wù)：①按合同約定，及時(shí)發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令及相關(guān)的確認(rèn)指令;②在首次交割日，按合同約定的首次資金清算額支付款項(xiàng);③在到期交割日，按合同約定的券種和數(shù)量

　　返還用于質(zhì)押的債券。

　　(四)全國銀行間市場質(zhì)押式回購交易品種及交易單位P244

　　1、全國銀行間債券市場回購期限最短為1天，最長為1年

　　2、銀行間債券市場回購的期限(1997年)是：7天、14天、21天、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月和4個(gè)月，共計(jì)7個(gè)品種，最長不得超過4個(gè)月

　　3、全國銀行間債券市場回購交易數(shù)額最小為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元。

　　(五)全國銀行間市場質(zhì)押式回購詢價(jià)交易方式

　　全國銀行間市場債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。

　　詢價(jià)交易三步驟：自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交

　　自主報(bào)價(jià)分為公開報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。

　　公開報(bào)價(jià)分為單邊報(bào)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)。

　　單邊報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身對(duì)資金或債券的供給或需求而面向市場作出的公開報(bào)價(jià)。

　　雙邊報(bào)價(jià)是指參與者在進(jìn)行現(xiàn)券買賣公開報(bào)價(jià)時(shí)，在中國人民銀行核定的債券買賣價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種的買賣實(shí)價(jià)。

　　格式化詢價(jià)是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。

　　未按規(guī)定作的報(bào)價(jià)為無效報(bào)價(jià)。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進(jìn)行修改或撤銷。

　　全國銀行間債券回購利率由交易雙方自行確定�；刭徠谙拮铋L為365天

　　回購期間，交易雙方不得動(dòng)用質(zhì)押的債券

　　(六)全國銀行間市場質(zhì)押式回購違規(guī)行為及處罰

　　禁止行為：

　�、派米詮氖陆枞�、租券等融券業(yè)務(wù);

　　⑵擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券;

　�、侵圃觳⑻峁┨摷儋Y料和交易信息;

　�、炔倏v債券市場交易價(jià)格，或制造債券虛假價(jià)格;

　　⑸不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果;

　�、蔬`規(guī)操作對(duì)交易系統(tǒng)和債券薄記系統(tǒng)造成破壞。

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