第二節(jié)　我國A股、基金、債券等品種的清算與交收

　　我國證券市場采用的是法人結(jié)算模式。所有的結(jié)算都是由結(jié)算參與人以法人名義集中在結(jié)算公司開立賬戶來進行的。

　　T+1清算——我國上海證券交易所的A股例行日交割是指交割日為(次日)

　　一、上海市場A股、基金、債券等品種的清算與交收【罰息1‰】

　　結(jié)算參與人在開立結(jié)算備付金賬戶時應確認該賬戶核算的席位名單。這是法人結(jié)算確認書的主要內(nèi)容，是中國結(jié)算上海分公司辦理法人結(jié)算清算路徑變更的具體依據(jù)。

　　所謂清算路徑，是指某一個席位的所有證券買賣是并入哪一個證券營業(yè)部，并進而并入哪一個結(jié)算會員進行清算。

　　(一)中國結(jié)算上海分公司同結(jié)算參與人之間的資金交收流程

　　1、交易日(T日)閉市后，交易所將當日交易成效數(shù)據(jù)通過交易系統(tǒng)發(fā)送至中國結(jié)算上海分公司。

　　2、中國結(jié)算上海分公司的登記結(jié)算系統(tǒng)按照凈額結(jié)算原則，對所有結(jié)算單位當日的證券買賣進行軋差清算，并產(chǎn)生清算金額(清算金額=凈賣金額-凈買金額)。在凈額結(jié)算方式中，中國結(jié)算上海分公司作為買賣各方的交收對手方。

　　3、中國結(jié)算上海分公司在進行中央清算時同時計算有關(guān)費用，產(chǎn)生各結(jié)算單位的實際應收、應付金額。

　　實際應收應付金額=清算金額-交易經(jīng)手費-印花稅-證管費-過戶費-其他應付費用

　　4、中國結(jié)算上海分公司在清算完成后，通過遠程數(shù)據(jù)通訊方向向結(jié)算單位提供當日清算數(shù)據(jù)匯總表，列示結(jié)算單位當日對中國結(jié)算上海分公司的應收、應付資金數(shù)額，即中國結(jié)算上海分公司對結(jié)算單位發(fā)出結(jié)算指令。

　　5、結(jié)算單位依據(jù)結(jié)算指令完成資金交收。

　　(二)資金交收

　　資金交收首先滿足二級市場交收，然后滿足一級市場交收。

　　資金交收具有終局性和不可逆轉(zhuǎn)性。

　　(三)資金劃撥

　　1、劃入資金

　　2、劃出資金

　　二、深圳市場A股、基金、債券等品種的清算與交收【罰息1‰】

　　三、合格境外機構(gòu)投資者的結(jié)算辦法

　　合格境外機構(gòu)投資者由其托管人作為中國結(jié)算上海或深圳分公司的結(jié)算參與人，直接與結(jié)算公司辦理其所托管合格投資者的結(jié)算業(yè)務(wù)，承擔相應的交收責任。 托管人應當繳納結(jié)算保證金

　　托管人應當在結(jié)算公司的結(jié)算銀行中選擇1家，開立1個結(jié)算資金專用存款賬戶。

　　托管人結(jié)算備付金賬戶的日末余額，不得低于結(jié)算公司核定的最低結(jié)算備付金限額。

　　結(jié)算公司依據(jù)T日清算數(shù)據(jù)，于T日當晚對托管人所托管合格投資者的證券賬戶余額進行記增或記減處理，完成證券交收;T+1日17：00，同托管人完成資金的最終交收。

　　托管人如出現(xiàn)資金交收透支，結(jié)算公司可以采取措施：

　�、鸥鶕�(jù)托管人發(fā)生的透支金額，按人民銀行有關(guān)規(guī)定計收罰息。

　�、芓+1日交收時，暫扣托管人指定的、相當于透支金額價值120%的證券。托管人在2個交易日內(nèi)補足透支款本息及罰息的，結(jié)算公司向托管人交付暫扣的證券。否則，結(jié)算公司將賣出暫扣證券，以賣出款彌補托管人的透支。賣出款不能全額彌補透支本息及罰息的，差額仍違約的托管人追索。

　�、且�求透支托管人提供書面情況說明和有關(guān)責任方蓋章的資金交收透支責任確認書，將該透支事件在托管人業(yè)務(wù)不良記錄中予以登記，作為評估風險程度、確定重點監(jiān)控對象的依據(jù)。

　�、韧ㄖ�透支托管人向結(jié)算公司提供財務(wù)狀況說明，提出彌補透支的具體措施，將該托管人列為重點監(jiān)控對象，密切監(jiān)測其財務(wù)狀況。

　�、商嵴堊C券交易所限制或暫停透支托管人所托管合同投資者的證券買入，同時將有關(guān)情況報告中國證監(jiān)會。

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