要點五

　　(二)證券交易的方式

　　1.現(xiàn)貨交易是指證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。

　　2.遠期交易是指雙方約定在未來某一時刻(或時間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價格進行交易。

　　3.期貨交易是指在交易所進行的標準化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。

　　4.回購交易具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運用。債券回購交易是指債券買賣雙方在成交的同時，約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。

　　5.信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀商信用而進行的交易，也稱為融資融券交易。

　　【例題13·判斷題】期貨交易在多數(shù)情況下要進行實物交收，只有少數(shù)是在合約到期前進行反向交易、平倉了結(jié)。( )

　　A.(對)

　　B.(錯)

　　【答案】B(錯)

　　要點六

　　(三)證券投資者

　　1.證券投資者分為個人投資者和機構(gòu)投資者。機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金投資者等。

　　2.投資者買賣證券的基本途徑有兩條，一是直接進入交易場所自行買賣證券，二是委托經(jīng)紀商代理買賣證券。

　　3.我國對證券投資者買賣證券還有一些其他限制條件。如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得接受他人贈送的股票。

　　4.一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)投資在交易所上市的股票、國債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、封閉式基金、經(jīng)中國證監(jiān)會批準設立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。

　　【例題14·不定項選擇題】

　　合格境外機構(gòu)投資者可在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)投資的證券有( )。

　　A.A股

　　B.權(quán)證

　　C.國債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券

　　D.封閉式基金、經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準設立的開放式基金

　　【答案】ABCD

　　要點七

　　(四)證券公司

　　1.在我國，證券公司是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準的、經(jīng)營證券業(yè)務的有限責任公司或者股份有限公司。

　　2.證券公司的經(jīng)營范圍：

　　(1)證券經(jīng)紀業(yè)務;

　　(2)證券投資咨詢;

　　(3)與證券交易、證券投資活動相關(guān)的財務顧問;

　　(4)證券承銷與保薦;

　　(5)證券自營;

　　(6)證券資產(chǎn)管理：

　　(7)其他證券業(yè)務。從事上述(1)至(3)項業(yè)務的最低注冊資本不低于人民幣5000萬元;從事(4)至(7)項中的一項的最低注冊資本不低于人民幣l億元;從事(4)至(7)項中的兩項以上的最低注冊資本不低于人民幣5億元。注冊資本應是實繳資本。

　　【例題15·不定項選擇題】

　　證券公司在經(jīng)營下列( )業(yè)務時，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元。

　　A.證券經(jīng)紀

　　B.證券投資咨詢

　　C.與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務顧問

　　D.證券資產(chǎn)管理

　　【答案】ABC

　　要點八

　　(五)證券交易所

　　1.證券交易所是為證券的集中交易提供場所、組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。它的設立和解散由國務院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進行證券的買賣，更不能決定證券交易的價格。

　　2.證券交易所的職能包括提供證券交易的場所和設施、制定證券交易所的業(yè)務規(guī)則、接受上市申請、安排證券上市、組織并監(jiān)督證券交易、對會員進行監(jiān)管、對上市公司進行監(jiān)管、設立證券登記結(jié)算機構(gòu)、管理和公布市場信息以及證監(jiān)會許可的其他職能。3.證券交易所不得直接或間接從事的事項包括以營利為目的的業(yè)務、新聞出版業(yè)、發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料、為他人提供擔保以及未經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務。

　　4.證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，理事會是證券交易所的決策機構(gòu)。

　　【例題16·判斷題】

　　我國上海證券交易所和深圳證券交易所分別采用

　　會員制和公司制組織形式。( )

　　A.(對)

　　B.(錯)

　　【答案】B(錯)

　　5.其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場，也稱為“場外交易市場”，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。

　　6.我國銀行間債券市場l997年6月成立。目前，我國銀行間債券市場的主要參與者包括境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、非金融機構(gòu)、可經(jīng)營人民幣業(yè)務的外國銀行分行。主要交易方式包括債券現(xiàn)貨交易和債券回購，債券交易采用詢價交易方式，包括自主報價、格式化詢價、確認成交三個交易步驟。我國現(xiàn)行開展的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所。

　　要點九

　　(六)證券登記結(jié)算機構(gòu)

　　1.證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務，不以營利為目的的法人。

　　2.證券登記結(jié)算機構(gòu)的職能(7條，見教材)。3.證券登記結(jié)算機構(gòu)需要采取以下措施保證業(yè)務的正常進行：

　　(1)制定完善的風險防范制度和內(nèi)部控制制度;(2)建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規(guī)范;

　　(3)建立完善的結(jié)算參與人準入標準和風險評估體系;

　　(4)要對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務應急應變程序和操作流程。

　　同時，我國還設立了證券結(jié)算風險基金，用于彌補因技術(shù)故障、操怍失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。

　　4.中國證券登記結(jié)算有限責任公司是我國的證券登記結(jié)算機構(gòu)。該公司在上海和深圳兩地各設一個分公司�！∪�、證券交易機制

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