比較項目

封閉式證券投資基金

開放式證券投資基金

期限不同

有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)，基金份額總數(shù)一般是固定不變的

沒有固定的存續(xù)期限

規(guī)模限制不同

基金的單位總數(shù)是固定的，在存續(xù)期限內(nèi)，基金份額總數(shù)一般是固定不變的。

基金份額總數(shù)不固定，投資者可以根據(jù)需要隨時申購或贖回基金份額

交易場所不同

可以在證券交易所上市交易，只能委托證券公司按市價買賣，交易在投資者之間完成

可以向基金管理人提出申購和贖回的要求，交易在基金管理人和基金份額持有人之間進行

價格形成方式不同

主要受二級市場供求關系影響

以基金份額凈值為基礎，不受供求關系影響

激勵約束機制和投資策略不同

沒有贖回的壓力，基金管理人可實行長期的投資策略，以取得長期經(jīng)營績效

客觀上也要求必須保留足夠的現(xiàn)金資產(chǎn)或投資于變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)，以便投資者隨時贖回，而不能盡數(shù)地用于長期投資