四、ETF份額的上市交易與申購、贖回
(一)ETF份額折算與變更登記
基金合同生效后,ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。
建倉后,基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日,以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值,對原來的基金份額進(jìn)行折算。
ETF基金份額折算由基金管理人辦理,并由登記結(jié)算機構(gòu)進(jìn)行基金份額的變更登記。
基金份額折算后,基金總份額與基金份額持有人持有的基金份額將發(fā)生調(diào)整,但比例不發(fā)生變化;鸱蓊~折算對基金持有人的收益無實質(zhì)性影響。
ETF基金份額折算的方法:
折算比例=(計算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額)/(標(biāo)的指數(shù)的收盤值/1000)
以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。
(二)ETF份額的上市交易
基金申報價格最小變動單位為0.001元,其余的交易規(guī)則與股票類似。
證券交易所在開市后根據(jù)申購、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實時成交數(shù)據(jù),計算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值(IOPV),供參考。
(三)ETF份額的申購、贖回
投資者可辦理申購贖回業(yè)務(wù)的開放日為證券交易所的交易日,時間和開盤時間一致。此時間之外不辦理。
投資者申購贖回的基金份額須為最小申購贖回單位的整數(shù)倍。一般最小單位為50萬或者100萬份。基金管理人有權(quán)對其進(jìn)行更改,并更改前3個工作日公告。
申購和贖回的原則:
1.采取份額申購、份額贖回的方式。
2.申購、贖回的對價包括:組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。
3.申請?zhí)峤缓蟛坏贸废?/P>
申購和贖回的程序:
投資者根據(jù)ETF基金管理人每日開市前公布的申購和贖回清單內(nèi)容,在開放日將成份股股票交付ETF的基金管理人以取得“證券申購基數(shù)”或其整數(shù)倍的ETF。使得ETF份額總量增加,叫證券申購。
證券贖回是相反程序。
對于上證50指數(shù)的ETF,申購是指用一籃子指數(shù)成份股股票換取一定數(shù)額的ETF份額。贖回相反。
(四)申購、贖回清單
1.申購、贖回清單的內(nèi)容
2.組合證券相關(guān)內(nèi)容
3.現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容
現(xiàn)金替代分為三種類型:
(1)禁止現(xiàn)金替代:不允許使用現(xiàn)金;
(2)可以現(xiàn)金替代:允許全部或部分替代;
(3)必須現(xiàn)金替代。
4.預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容(請同學(xué)們自己學(xué)習(xí))
5.現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容(請同學(xué)們自己學(xué)習(xí))
五、LOF(上市開放式基金)份額的上市交易及申購和贖回
(一)LOF份額的上市條件
1.基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定;
2.基金募集金額不低于2億元人民幣;
3.基金份額持有人不少于1000人;
4.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。
(二)LOF份額的交易規(guī)則
LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同。
(三)LOF份額的申購和贖回
場內(nèi)場外都是采用“金額申購、份額贖回”的原則:申購以金額1元為申報單位申請,贖回以1份基金份額為單位申請。
申購、贖回流程
(四)LOF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管
跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管:基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)登記的行為。
登記在基金注冊登記系統(tǒng)中的基金份額只能申請贖回,不能在交易所直接賣出;登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的份額只能在交易所賣出,不能直接申請贖回。
跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管分:場內(nèi)到場外、場外到場內(nèi)的操作。
T+2日起轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回或者賣出。
六、QDII基金的申購和贖回
(一)QDII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回大體相似
1.申購和贖回渠道;
2.開放日及時間;
3.程序、原則、申購份額和贖回金額的確定、巨額贖回的處理辦法等都與一般開放式基金類似。
(二)QDII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回的區(qū)別
1.幣種。一般是人民幣,但基金管理人可以在不違反法律法規(guī)規(guī)定的情況下,接受其他幣種的申購、贖回,并提前公告;
2.拒絕或者暫停申購的情形。因投資海外,所以拒絕或暫停申購的情況與一般開放式基金有所不同,如基金資產(chǎn)規(guī)模不可超出證監(jiān)會、外管局核準(zhǔn)的境外證券投資額度等。
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