查看匯總：2016年證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點詳解匯總

　　金融遠期、期貨與互換

　　一、現(xiàn)貨交易、遠期交易與期貨交易

　　1、現(xiàn)貨交易：現(xiàn)款買現(xiàn)貨的交易

　　2、遠期交易：雙方約定在未來某時刻按照現(xiàn)在確定的價格進行交易

　　3、期貨交易：雙方在交易所市場以公開競價方式進行的標準化期貨合約的交易

　　二、金融遠期合約與遠期合約市場

　　1、金融遠期合約定義：金融遠期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品，是交易雙方在場外交易市場通過協(xié)商，按確定的價格在約定的未來日期買賣某種標的金融資產(chǎn)的合約。

　　2、按基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約分為 4 大類

　　①股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約：包括單個股票的遠期合約、一籃子股票的遠期合約、股票價格指數(shù)的遠期合約 3 個子類

　�、趥鶛�(quán)類資產(chǎn)的遠期合約：包括定期存款單、短期債券、長期債券、商業(yè)票據(jù)

　�、圻h期利率協(xié)議：指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協(xié)議

　�、苓h期匯率協(xié)議：指按照約定的匯率，交易雙方在約定的未來日期買賣約定數(shù)量的某種外幣的遠期協(xié)議

　　3、債券遠期交易：目前與我國證券市場直接相關(guān)的金融遠期交易是全國銀行間債券市場的債券遠期交易

　�、賯�券遠期交易最小數(shù)額為債券面額 10 萬元，交易單位為債券面額 1 萬元

　�、谄谙逓� 2 天-365 天，不得展期，其中 7 天品種最為活躍

　　③引進期貨交易保證金制度，降低違約風險

　　4、遠期利率協(xié)議：交易雙方約定在未來某日期交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約

　　(1)買房支付合同利率利息，賣方支付參考利率利息

　　(2)參考利率 2 種：全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布的銀行間市場基準市場利率;人民銀行基準利率

　　(3)全國銀行間債券市場(場外交易市場)，具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務資格的金融機構(gòu)可以和其他所有市場參與者作遠期利率協(xié)議交易，其他金融機構(gòu)只能與金融機構(gòu)交易，非金融機構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務資格的金融機構(gòu)進行以套期保值為目的的遠期利率協(xié)議交易

　　(4)目前人民幣遠期利率協(xié)議的參考利率均為 Shibr

　　(5)報價舉例：9m×12m, 8.03%-8.09%

　�、�9m：起息日：交易日起 9 個月末

　�、�12m：到期日：交易日起 12 月末

　�、�8.03%：報價方買價

　�、�9.09%：報價方賣價

　�、萑缃灰讓κ纸邮軋髢r方買價，則報價方為買方，對方為賣方，到期日買方向賣方支付按名義本金乘以買價的利息，賣方向買方支付名義本金乘以參考利率的利息

　�、奕缃灰讓κ纸邮軋髢r方賣價，則報價方為賣方，對方為買方，到期日賣方向買方參考利率利息，買方支付賣價利息

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