(二)按基金運作方式不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金。

　　封閉式基金是指經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回原基金。

　　決定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟形勢。

　　開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。

　　【例題·單選題】下列各項中，對封閉式基金的認識不正確的是(　)。

　　A.經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變

　　B.基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易

　　C.基金份額持有人不得申請贖回

　　D.投資者可以通過證券經(jīng)紀商在一級市場和二級市場上進行基金的買賣

　　[答疑編號1150040103]

　　『正確答案』D

　　【例題·判斷題】封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時間。(　)

　　A.正確

　　B.錯誤

　　[答疑編號1150040104]

　　『正確答案』A

　　封閉式基金與開放式基金有以下主要區(qū)別：

　　1.期限不同。

　　2.發(fā)行規(guī)模限制不同。

　　3.基金份額交易方式不同。(絕大多數(shù)開放式基金不上市交易)

　　4.基金份額的交易價格計算標準不同。

　　封閉式基金與開放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價都是按面值加一定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同。封閉式基金的買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。

　　開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，其申購價一般是基金份額凈資產(chǎn)值加一定的購買費，贖回價是基金份額凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費，不直接受市場供求影響。

　　5.基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同。

　　封閉式基金一般每周或更長時間公布一次，開放式基金一般在每個交易日連續(xù)公布。

　　6.交易費用不同。

　　投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付手續(xù)費;投資者在買賣開放式基金時，則要支付申購費和贖回費。

　　7.投資策略不同。

　　封閉式基金在封閉期內(nèi)基金規(guī)模不會減少，因此可進行長期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計劃內(nèi)進行。

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