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2011證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)摘要(2)

考試吧提供了2011證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)摘要,幫助考生在考前做最后梳理。

  知識(shí)點(diǎn)6:有面額股票和無(wú)面額股票(多選、判斷)

  按是否在股票票面上表明金額,股票分為:

  1、有面額股票。指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載金額也稱為票面金額、票面價(jià)值或股票面值。我國(guó)規(guī)定,股份有限公司的資本劃分為股份,每一股的金額相等。

  特點(diǎn):①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。②為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。我國(guó)規(guī)定,股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額,也可以超過(guò)票面金額,但不得低于票面金額。票面金額就成為股票發(fā)行價(jià)格的最低界限。

  2、無(wú)面額股票。是在股票票面上不記載股票面額,只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀(jì)早期,美國(guó)紐約州最先允許發(fā)行無(wú)面額股票。中國(guó)不允許發(fā)行這種股票。

  特點(diǎn):①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活。②便于股票分割。

  知識(shí)點(diǎn)7:股票的價(jià)值(單選、判斷)

  1、票面價(jià)值。又稱面值。以面值作為發(fā)行價(jià),稱為平價(jià)發(fā)行。發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行,募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入資本賬戶,以超過(guò)股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的溢價(jià)款列為公司資本公積金。隨時(shí)間推移,與每股凈資產(chǎn)逐漸背離,與股票的投資價(jià)值之間沒有必然的聯(lián)系。

  2、賬面價(jià)值。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提下,賬面價(jià)值越高,股票的收益越高,股票就越有投資價(jià)值。因此,是股票投資價(jià)值分析的重要指標(biāo)。

  3、清算價(jià)值。是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。

  4、內(nèi)在價(jià)值。即理論價(jià)值,即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格,股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。

  知識(shí)點(diǎn)8:股票的價(jià)格(判斷)

  1、股票的理論價(jià)格。股票的未來(lái)股息收入、資本利的收入是股票的未來(lái)收益,可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價(jià)值,即為股票的現(xiàn)值。股票的理論價(jià)格用公式表示:股票價(jià)格=預(yù)期股息/必要收益率。

  2、股票的市場(chǎng)價(jià)格。由股票的價(jià)值決定,但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中,供求關(guān)系是最直接的影響因素,其他因素都是通過(guò)作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。

  知識(shí)點(diǎn)9:影響股票價(jià)格的因素(多選、單選、判斷)

  1、公司經(jīng)營(yíng)狀況。經(jīng)營(yíng)狀況是股價(jià)的基石。公司經(jīng)營(yíng)狀況好,股價(jià)上升;反之亦然。包括:①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。一般而言,凈值增加,股價(jià)上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股價(jià)的基本因素之一。一般情況下,公司盈利增加,股息增加,股價(jià)上漲。通常,股價(jià)的變化先于盈利的變化,股價(jià)的變動(dòng)幅度也大于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。與股價(jià)成正比,通常,股息高,股價(jià)漲。股息來(lái)自公司的稅后凈利,公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能,并非盈利增加,股息就一定增加。④股票分割。通常會(huì)刺激股價(jià)上升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價(jià)格變化。⑧主要經(jīng)營(yíng)者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)害。

  2、宏觀經(jīng)濟(jì)因素。是影響股價(jià)的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股價(jià)的特點(diǎn)是波動(dòng)范圍廣、干擾程度深、作用機(jī)制復(fù)雜和股價(jià)波動(dòng)幅度較大。包括:①經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。②經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。每個(gè)周期一般都要經(jīng)過(guò)高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段。與股價(jià)的關(guān)系是:復(fù)蘇-股價(jià)回升;高漲-股價(jià)上漲;危機(jī)-股價(jià)下跌;蕭條-股價(jià)低迷。股價(jià)的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。(4-6個(gè)月)③貨幣政策。中央銀行通常采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。途徑:ⅰ、中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率,商業(yè)銀行可貸資金減少,市場(chǎng)資金趨緊,股價(jià)下降,反之亦然。ⅱ、采取再貼現(xiàn)政策手段,提高再貼現(xiàn)率,收緊銀根;市場(chǎng)利率提高,導(dǎo)致股價(jià)下降,反之亦然。ⅲ、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量出售證券,收回基礎(chǔ)貨幣同時(shí)增加證券供應(yīng),證券價(jià)格下降,反之亦然。總之,放松銀根、增加貨幣供應(yīng),資金寬松,股價(jià)上漲。④財(cái)政政策。途徑:ⅰ、增加財(cái)政支出,刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。ⅱ、提高稅率,股息減少。ⅲ、國(guó)債發(fā)行改變證券供應(yīng)。⑤市場(chǎng)利率。ⅰ、利率提高,凈利減少,股價(jià)下降。ⅱ、利率提高,流向儲(chǔ)蓄債券,股票需求減少。ⅲ、利率提高,買空者融資成本提高,減少需求。⑥通貨膨脹。對(duì)股價(jià)的影響較復(fù)雜,既有刺激股票市場(chǎng)的作用,又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過(guò)多造成貨幣貶值、物價(jià)上漲。⑦匯率變化。傳統(tǒng)理論認(rèn)為,匯率下降,本幣升值,不利于出口而有利于進(jìn)口;上升不利于進(jìn)口而有利于出口。⑧國(guó)際收支狀況。

  3、政治因素。戰(zhàn)爭(zhēng)是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等。

  4、心理因素。

  5、穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排。

  6、人為操縱因素。

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