證券

　　1、 債券的基本性質(zhì)：(1)債券屬于有價證券;(2)債券是一種虛擬資本;(3)債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

　　2、 債券與擁有債券的權(quán)利聯(lián)系在一起，擁有債券就擁有了債券所代表的權(quán)利，轉(zhuǎn)讓債券也就將債券代表的權(quán)利一并轉(zhuǎn)移。

　　3、 債券的流動并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動，債券獨立于實際資本之外。

　　4、 擁有債券的人是債權(quán)人，債權(quán)人不同于公司股東，是公司的外部利益相關(guān)者。

　　5、 債券票面的4個基本要素：票面價值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱。(需要說明的是，以上4個要素雖然是債券票面的基本要素，但它們并非一定在債券票面上印刷出來。在很多情況下，債券發(fā)行者是以公布條例或公告形式向社會公開宣布某債券的期限與利率，只要發(fā)行人具備良好的信譽，投資者也會認可接受。)

　　6、 此外，債券票面上有時還把包括其他一些要素：如分期償還時間表、附有選擇權(quán)條款、附有可轉(zhuǎn)換條款、附有交換條款、附有新股認購權(quán)條款。

　　7、 附有贖回條款：發(fā)行人可在到期前贖回。

　　8、 附有出售選擇權(quán)條款：債券持有人具有在指定日期內(nèi)以票面價值將債券賣回給發(fā)行人的權(quán)利。

　　9、 附有可轉(zhuǎn)換條款：債券持有人具有按約定條件將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司普通股股票的選擇權(quán)。

　　10、附有交換條款：債券持有人具有按約定條件將債券與債券發(fā)行公司以外的其他公司的普通股票交換的選擇權(quán)。

　　11、附有新股認購權(quán)條款：債券持有人具有按約定條件購買債券發(fā)行公司新發(fā)行的普通股股票的選擇權(quán)。

　　12、債券票面價值確定：確定幣種、確定票面金額。

　　13、在債券的票面價值中，首先要規(guī)定票面價值的幣種。

　　14、一般來說，在本國發(fā)行的債券通常以本國貨幣作為面值的計量單位。

　　15、在國際金融市場籌資，則通常以債券發(fā)行地所在國家的貨幣或以國際通用貨幣為計量標準。

　　16、此外，確定幣種還應(yīng)考慮債券發(fā)行者本身對幣種的需要。

　　17、債券的到期期限：指債券從發(fā)行之日起至嘗清本息之日止的時間，也是債券發(fā)行人承諾履行合同義務(wù)的全部時間。

　　18、債券按到期期限分類：短期債券、中期債券、長期債券。

　　19、發(fā)行人在確定債券期限時，要考慮的主要因素有：(1)資金使用方向;(2)市場利率變化;(3)債券的變現(xiàn)能力。

　　20、利率對確定期限的影響：一般來說，當未來市場利率趨于下降時，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券，可以避免市場利率下跌后仍須支付較高的利息。當未來市場利率趨于上升時，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長的債券，這樣能在市場利率趨高的情況下保持較低的利息負擔。

　　21、流通市場發(fā)到，長期債券較容易接受;流通市場不發(fā)達，短期債券較容易接受。

　　22、債券的票面利率：又稱“名義利率”。是債券年利息與債券票面價值的比率，通常年利率用百分數(shù)表示。

　　23、在實際中，債券利率有多種形式：單利、復(fù)利、貼現(xiàn)利率等。

　　24、影響債券利率的主要因素有：(1)借貸資金市場利率水平;(2)籌資者的資信;(3)債券期限長短。

　　25、債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性。

　　26、償還性：指債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。

　　27、債券的償還性與股票的永久性有很大區(qū)別。

　　28、歷史上，債券的償還性也有特例，曾有國家發(fā)行過無期公債或永久性公債。這種公債無固定償還期，持券者不能要求政府清償，只能按期取息。

　　29、債券不能收回投資有兩種情況：(1)債務(wù)人不履行債務(wù);(2)流通市場風險。

　　30、債券收益可以表現(xiàn)為3種形式：利息收入、資本損益、再投資收益。