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第二章 股 票
第四節(jié) 我國的股票類型
一、我國的股票類型
(一)按投資主體性質(zhì)分類
1.國家股
國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份,包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)投資形成的股份。
國家股從資金來源上看,主要有三個方面:第一,現(xiàn)有國有企業(yè)改組為股份公司時所擁有的凈資產(chǎn);第二,現(xiàn)階段有權(quán)代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資;第三,經(jīng)授權(quán)代表國家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營公司、經(jīng)濟實體性總公司等機構(gòu)向新組建股份公司的投資。
【例題•多選題】國家股從資金來源上看主要有( )。
A.現(xiàn)有國有企業(yè)改制時所擁有的凈資產(chǎn)
B.現(xiàn)有國有企業(yè)改制時所擁有的總資產(chǎn)
C.政府部門向新建股份公司的投資
D.授權(quán)代表國家投資的各種機構(gòu)向新建股份公司的投資
『正確答案』ACD
『答案解析』國家股從資金來源上看,主要有三個方面:第一,現(xiàn)有國有企業(yè)改組為股份公司時所擁有的凈資產(chǎn);第二,現(xiàn)階段有權(quán)代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資;第三,經(jīng)授權(quán)代表國家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營公司、經(jīng)濟實體性總公司等機構(gòu)向新組建股份公司的投資。
國有股權(quán)=國家股+國有法人股
國有資產(chǎn)管理部門是國有股權(quán)行政管理的專職機構(gòu)。
2.法人股
法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。
如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份,可稱為國有法人股。
3.社會公眾股
我國《證券法》規(guī)定,社會募集公司申請股票上市的條件之一是,向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上。公司股本總額超過人民幣4億元的,向社會公開發(fā)行股份的比例為l0%以上。
【例題•單選題】我國《證券法》規(guī)定,社會募集公司申請股票上市的條件之一是,向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上,公司股本總額超過人民幣4億元的,向社會公開發(fā)行股份的比例為( )以上。
A.5%
B.10%
C.15%
D.20%
『正確答案』B
『答案解析』我國《證券法》規(guī)定,社會募集公司申請股票上市的條件之一是,向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上。公司股本總額超過人民幣4億元的,向社會公開發(fā)行股份的比例為l0%以上。
4.外資股(注意:境內(nèi)上市外資股與境外上市外資股的異同,兩者都是境內(nèi)注冊并以人民幣標(biāo)注面值)
(1)境內(nèi)上市外資股。
境內(nèi)上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內(nèi)上市的股份,投資者限于:外國的自然人、法人和其他組織;我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織;定居在國外的中國公民等。
這類股票稱為B股。B股采取記名股票形式,以人民幣標(biāo)明股票面值,以外幣認(rèn)購買賣,在境內(nèi)證券交易所上市交易。
境內(nèi)居民個人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易,但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。境內(nèi)居民個人與非居民之間不得進行B股協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
【例題•多選題】關(guān)于境內(nèi)上市外資股,下列說法正確的是( )。
A.境內(nèi)上市外資股股票被稱為B股
B.境內(nèi)上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內(nèi)上市的股份,投資者限于外國的自然人、法人和其他組織
C.境內(nèi)居民個人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易,也可以使用外幣現(xiàn)鈔
D.境內(nèi)居民個人與非居民之間不得進行B股協(xié)議轉(zhuǎn)讓
『正確答案』AD
『答案解析』境內(nèi)上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內(nèi)上市的股份,投資者限于:外國的自然人、法人和其他組織;我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織;定居在國外的中國公民等。這類股票稱為B股。B股采取記名股票形式,以人民幣標(biāo)明股票面值,以外幣認(rèn)購買賣,在境內(nèi)證券交易所上市交易。境內(nèi)居民個人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易,但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。境內(nèi)居民個人與非居民之間不得進行B股協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
(2)境外上市外資股
境外上市外資股也采取記名股票形式,以人民幣標(biāo)明股票面值,以外幣認(rèn)購。
公司向境外上市外資股股東支付股利及其他款項,以人民幣計價和宣布,以外幣支付。
境外上市外資股主要由H股、N股、S股等構(gòu)成。H股是指注冊地在我國內(nèi)地、上市地在我國香港的外資股。
紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票。
【例題•多選題】關(guān)于紅籌股,下列描述正確的是( )。
A.紅籌股不屬于外資股
B.紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票
C.紅籌股已經(jīng)成為內(nèi)地企業(yè)進入國際資本市場籌資的一條重要渠道
D.紅籌股屬于境外上市外資股
『正確答案』ABC
『答案解析』紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票。
(二)按流通受限與否分類
1.已完成股權(quán)分置改革的公司,按股份流通受限與否可分為以下類別:
(1)有限售條件股份。①國家持股。②國有法人持股。③其他內(nèi)資持股。④外資持股。
(2)無限售條件股份。①人民幣普通股。②境內(nèi)上市外資股。③境外上市外資股。④其他。
2.未完成股權(quán)分置改革的公司,按股份流通受限與否可以分為以下類別:
(1)未上市流通股份。
(2)已上市流通股份。
二、我國的股權(quán)分置改革
上市公司股權(quán)分置改革是通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機制消除A股市場股份轉(zhuǎn)讓制度性差異的過程,是為非流通股可上市交易做出的制度安排。
《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國九條)
目前,我國絕大多數(shù)上市公司和股權(quán)分置改革已經(jīng)完成。尚未完成股權(quán)分置改革的公司有10余家,股票代碼前加“S”標(biāo)示。
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